다중 담보 다이(MCD) 시스템으로 잘 알려진 메이커 프로토콜은, 사용자가 "메이커 거버넌스(Maker Governance)"가 승인한 자산을 담보로 레버리지를 통해 다이(Dai)를 생성하도록 합니다. 메이커 거버넌스는 메이커 프로토콜의 다양한 측면을 관리하고 운영하는 커뮤니티입니다.
다이는 탈중앙화되고, 중립적이며, 미국 달러에 연동된 자산 담보기반 암호화폐입니다. 다이는 변동성이 낮기 때문에 초인플레이션으로부터 안전하며 이에 따라 어디있는 누구에게나 경제적 자유와 기회를 제공합니다.
본 백서는 이더리움 블록체인을 기반으로 한 프로토콜을 읽기 쉽게 적은 설명서입니다. 전문적인 지식을 보유한 사용자가 전체 시스템에 대한 심도 있는 정보를 알고 싶다면 메이커 문서화 포탈에 있는 메이커 프로토콜 설명서에 곧바로 접속하셔도 됩니다.
메이커다오 소개 메이커다오(MakerDAO)는 2014년 이더리움 블록체인을 기반으로 출범한 오픈 소스 프로젝트이자 탈중앙화된 자율 조직입니다1. 본 프로젝트는 거버넌스 토큰인 MKR을 보유한 전 세계의 사람들이 관리합니다.
집행 투표와 거버넌스 여론조사를 포함한 체계적인 거버넌스 시스템하에서 MKR 보유자는 다이의 안정성, 투명성 및 효율성을 보장하기 위해 메이커 프로토콜과 다이의 금융 리스크를 관리합니다. MKR 투표 가중치는 투표 계약인 DSChief 하에서 유권자가 보유한 MKR의 양에 비례합니다. 즉, 계약에 MKR 토큰을 더 많이 에치(Lock-in)할수록 유권자의 의사 결정권이 힘을 얻게 된다는 것입니다.
메이커 프로토콜 소개 이더리움 블록체인을 기반으로 설립된 메이커 프로토콜2은 사용자가 화폐를 생성하게 해줍니다. 현재 메이커 프로토콜은 스테블코인 다이, 메이커 볼트(Vault), 오라클 및 투표로 구성되어 있습니다. 메이커다오는 MKR 소유자의 투표권을 통해 주요 매개변수(예를 들어, 안정화 수수료 및 담보 유형/비율 등)를 결정해서 메이커 프로토콜을 통제합니다.
메이커 프로토콜은 높은 사용률을 자랑하는 최초의 탈중앙화된 금융(Decentralized finance: DeFi, 디파이) 애플리케이션이며, 이더리움 블록체인상에 개발된 가장 활성화된 탈중앙화된 애플리케이션(Dapp·디앱) 가운데 하나입니다.
메이커 재단 소개 글로벌 메이커 커뮤니티의 일부인 메이커 재단은 여러 외부 파트너들과의 협력을 통해 메이커 프로토콜을 구축하고 출범시켰습니다. 메이커 재단은 본 프로젝트의 탈중앙화된 거버넌스를 체계화하고 완전한 탈중앙화를 완성하기 위해 메이커다오 커뮤니티와 현재 협업하고 있습니다.
다이 재단 소개 덴마크에 위치한 다이 재단은 메이커 재단과는 별도로 독립적으로 운영됩니다. 다이 재단은 메이커 커뮤니티의 상표나 코드 저작권과 같이 핵심적인 무형의 자산을 관리하기 위해 설립되었으며, 오로지 객관적이고 엄격한 규정 및 권한에 기반하여 운영됩니다. 다이 재단 신탁 증서에 기재된 것처럼 다이 재단의 목표는 메이커 프로토콜에서 기술적으로 탈중앙화할 수 없는 부분을 보호하는 데 있습니다.
지난 2015년부터 메이커다오 프로젝트는 전 세계의 개발자들과 협력하여 첫 암호, 설계, 문서화 및 반복 검토 작업을 진행하고 있습니다. 2017년 12월에 메이커다오 공식 백서가 출시되었고 여기에 초기의 다이 (지금은 사이(Sai)) 스테이블코인 시스템이 소개되었습니다.
백서는 메이커 시스템하에서 고유한 스마트 계약을 통해 이더리움 자산을 레버리지로 활용함으로써 누구나 다이를 생성할 수 있다는 사실을 보여주고 있습니다. 스마트 계약은 네트워크 내에서 구체적인 행동과 규칙을 실행하게 하는 컴퓨터 프로그램입니다. 본질적으로 스마트 계약은 중앙화된 특정 권한 대신 코드에 따라 약속을 이행하도록 하는 프로그램이며, 부채 담보부 포지션(CDP)으로 알려져 있습니다.
이더리움(ETH)이 시스템이 인정하는 유일한 담보 자산이었던 당시에 생성된 다이는 단일 담보 다이(SCD) 또는 사이(Sai)라고 불렸습니다. 초기의 공식백서에는 ETH 이외에도 다중 담보 자산 유형을 지원하도록 시스템을 업그레이드하는 계획도 포함되어 있었습니다. 당시의 계획은 2019년 11월에 실현되었습니다.
오늘날 메이커 프로토콜이라고 불리는 스테이블코인 다이의 시스템은 MKR 소유자가 승인해왔던 이더리움에 기반한 모든 담보를 지금 받아들이고 있습니다. 또한 MKR 보유자는 각각의 담보 자산에 상응하는 리스크 매개변수에도 투표합니다. 투표는 메이커의 탈중앙화된 거버넌스 절차에 대단히 중요한 요소입니다.
다중 담보 다이(MCD) 에 오신 것을 환영합니다.
블록체인 기술은 제 기능을 하지 못하는 중앙화된 금융 시스템에 대해 느끼는 대중의 좌절감과 불신을 덜어줄 수 있는 전례 없는 기회를 제공합니다. 컴퓨터 네트워크 전반에 데이터를 배포함으로써 블록체인 기술은 어느 그룹에 속한 개인도 중앙에 의해 통제되기보다는 투명성을 받아들이게 합니다. 그 결과 블록체인 기술은 중립적이며 투명하고 매우 효율적인 비허가형 시스템이 되고 현재의 글로벌 금융과 통화 구조를 향상시키고 공익을 더욱 실천하는 시스템이 될 수 있습니다.
비트코인은 이 목표를 염두에 두고 만들어졌습니다. 하지만 비트코인이 수많은 단계에서 암호화폐로써 성공을 거두었지만, 교환 수단으로는 이상적이지 않습니다. 왜냐하면 고정된 공급과 투기적인 환경은 급격한 변동성이라는 결과를 가져왔고 이는 비트코인이 주류 화폐로써 빠르게 채택되는 데 커다란 장애로 작용하기 때문입니다.
스테이블코인 다이는 이러한 비트코인의 약점을 보완할 수 있습니다. 다이는 가격 변동성을 최소화 하기 위해 만들어졌기 때문입니다. 탈중앙화되고 중립적이며 달러에 연동된 담보 기반 암호화폐인 다이의 강점은 바로 안정성에 있습니다.
지난 2017년, 단일 담보 다이(SCD)가 출시된 이래 스테이블코인의 사용률은 급격히 늘었으며, 이는 탈중앙화된 애플리케이션을 위한 발판으로서 탈중앙화된 금융(DeFi)으로 향한 움직임에 박차를 가하는 데 도움이 되었습니다. 다이의 성공은 실물화폐처럼 가치와 기능을 유지하도록 만들어진 암호화폐인 스테이블코인이 다양한 산업 분야로 퍼진 성과의 일부입니다.
예를 들어 2019년 2월에 JP모건은 미국에서 1달러의 가치를 지니는 디지털 코인을 만들고 테스트했습니다.3 암호화폐 산업이 성장함에 따라 은행과 금융 서비스 회사와 같은 금융 분야 외에도 대기업과 대형 기관, 심지어 정부까지 안정적인 디지털 화폐를 만들어낼 것입니다(예를 들어 중앙은행 디지털 화폐).
다른 예로,4 2019년 6월에 Facebook은 "실물 자산 보유고에 기반한 안정적인 디지털 암호화폐 리브라(Libra)"에 대한 계획을 발표했습니다. 그러나 Facebook의 이러한 계획은 영향력을 남용할 수 있는 중앙의 권한이나 관리자 없이 공통의 인프라스트럭처를 전 세계적으로 사용한다는 블록체인 기술의 핵심 가치를 실추시켰습니다.
메이커 프로토콜은 가장 큰 이더리움 블록체인 디앱(dapp) 중 하나입니다. 메이커 재단 내의 개발자, 외부 파트너, 그리고 개인이나 단체를 포함하여 서로 전혀 다른 그룹의 기여자에 의해 만들어진 메이커 프로토콜은 상당한 사용률을 자랑하는 최초의 탈중앙화된 금융(DeFi) 애플리케이션입니다.
메이커 프로토콜은 거버넌스 토큰인 MKR을 보유하는 전 세계 사람들에 의해 관리됩니다. 집행 투표나 거버넌스 여론조사를 포함한체계적인 거버넌스 시스템하에서 MKR 소유자는 다이의 안정성, 투명성 및 효율성을 보장하기 위해 메이커 프로토콜과 다이의 금융 리스크를 관리합니다. 한 개의 MKR 토큰을 투표 계약에 예치합니다.
투표 계약은 MKR 보유자가 보유한 MKR에 따라 가중치를 가지고 투표할 수 있도록 보장합니다. 하나의 MKR은 한 표와 동일합니다.
다이는 탈중앙화되고, 중립적이며, 미국 달러에 연동된 자산 담보기반 암호화폐입니다. 다이는 암호화폐 지갑에 보관됩니다. 암호화폐 지갑은 암호화폐 자산을 관리하고 탈중앙화된 애플리케이션(디앱)과 상호작용하는데 사용되는 도구입니다. 암호화폐 지갑에서 사용자는 보유한 코인과 토큰 목록을 확인할 수 있으며 잔액 및 트랜잭션 내역을 보거나 주고받을 수 있습니다. 또한 플랫폼 내에서 이더리움과 다른 인기 있는 블록체인의 지원을 받습니다.
다이는 생성, 접근 및 사용하기가 용이합니다. 사용자는 담보 자산을 메이커 볼트에 예치하여 다이를 생성합니다. 메이커 볼트(Vault)는 예치된 담보에 대해 다이 생성을 용이하게 합니다. 사용자는 오아시스 대출(Oasis Borrow) 대시보드를 통하거나 볼트 운영 관리를 허락하는 기타 여러 가지 사용자 인터페이스 중 하나를 통해 메이커 프로토콜 내에서 볼트를 엽니다.
이는 다이가 발행되고 사용자가 다이 발행분을 접하게 되는 방법입니다. 다른 사람들은 중개인이나 거래소에서 다이를 매수하기도 하고 단순히 결제 수단으로서 지급받기도 합니다.
일단 다이를 생성 및 구매하거나 받게 되면 다른 암호화폐와 동일한 방식으로 사용하실 수 있습니다. 즉 자유롭게 다른 사람에게 보내거나, 재화 및 서비스 결제 수단으로 사용하거나, 심지어다이 예치 보상(DSR)이라고 불리는 메이커 프로토콜을 통해 저축의 수단으로 보유할 수도 있습니다.
다이 예치 보상은 DSR 계약에 다이를 예치하는 모든 다이 소유에게 자동으로 보상을 지급합니다. DSR은 암호화폐 거래자나 스타트업 그리고 기존 사업체를 가진 다이 소유자에게 엄청난 수준의 효용성을 선사합니다.
유통 중인 모든 다이의 가치보다 더 많은 가치의 담보가 예치되어 있습니다. 이는 담보의 가치가 다이의 부채 가치보다 더 높다는 것을 의미합니다. 그리고 모든 다이의 거래는 이더리움 블록체인상에서 공식적으로 확인가능합니다.
일반적으로 화폐에는 네 가지 기능이 있습니다:
다이는 위의 속성을 모두 보유하고 있으며, 이러한 기능을 수행하기 위해 만들어졌습니다.
가치 보존의 기능 덕분에 시간이 지나도 급격한 가치 하락을 방지할 수 있습니다. 다이는 스테이블코인이기 때문에 변동성 심한 시장에서도 가치가 보존되도록 설계되었습니다.
교환 매개체는 가치의 표준을 나타내는 것이고 판매, 구매, 재화나 서비스의 교환(무역)을 용이하게 하는 데 사용됩니다. 스테이블코인 다이는 전 세계적으로 모든 종류의 거래에 사용되는 것을 목표로 합니다.
회계 단위는 재화나 서비스에 가격을 매기기 위해 사용되는 가치(예를 들어, USD, EUR, YEN)를 표준화해서 산정하는 수단입니다. 현재 다이의 목표가는 1달러입니다(1 DAI = 1 USD). 다이가 블록체인 이외의 세계에서는 표준 가치 측정 수단으로 쓰이지 않지만, 메이커 프로토콜과 몇몇 블록체인 디앱 내에서는 회계 단위로 사용되고 있습니다. 이에 따라 메이커 프로토콜의 회계나 디앱 서비스의 가격은 USD 같은 법정화폐가 아닌 다이로 표시됩니다.
다이는 메이커 프로토콜 내에서 부채를 해결하는 데 사용됩니다(예를 들어 사용자는 다이를 사용해서 안정성 수수료를 갚고 볼트 계약을 해지합니다). 이러한 특성은 다른 스테이블코인과 차별화되는 다이만의 강점입니다.
다이는 메이커 프로토콜의 볼트에 입금된 담보 자산을 통해 생성되고 보유되며 안정화됩니다. 담보 자산은 MKR 소유자가 투표를 통해 프로토콜에 도입하기로 결정한 디지털 자산입니다.
다이를 생성하기 위해 메이커 프로토콜은 MKR 소유자가 승인한 모든 이더리움 기반의 담보를 채택합니다. MKR 소유자는 각각 승인받은 담보에 대해 구체적이고 상응하는 리스크 매개변수를 또한 결정하여야 합니다. (예를 들어 더 위험한 자산은 더 엄격한 리스크 매개변수를 갖게 되고 더 안정적인 자산은 더 완만한 리스크 매개변수를 가지게 됩니다).
리스크 매개변수에 관한 자세한 정보는 아래에서 확인하십시오. MKR 소유자가 하는 이와 같은 결정과 기타의 결정은 메이커의 탈중앙화된 거버넌스 절차를 통해 이루어집니다.
모든 승인받은 담보 자산은 메이커 볼트(Maker Vault)라고 불리는 스마트 계약을 통해 메이커 프로토콜 내에서 레버리지 용도로 사용되며, 사용자는 다이를 생성할 수 있습니다.
사용자는 메이커 프로토콜에 접속해서 오아시스 대출(Oasis Borrow) 및 커뮤니티가 만든 다양한 인터페이스와 같은 다양한 사용자 인터페이스(예를 들어, 네트워크 엑세스 포탈)를 통해 프로토콜에 접근해서 볼트를 생성할 수 있습니다. 볼트를 생성하는 것은 복잡하지 않지만 다이를 생성하면 안정화 수수료와 다이를 상환해야 하는 의무를 지게 됩니다.
안정화 수수료는 부채를 부분 상환하거나 완전히 상환했을 때 각 볼트 소유자가 지불하는 금액입니다. 안정화 수수료는 기존의 볼트 부채에 더해 연이율로 부과됩니다. 레버리지되어 볼트 내에 동결된 담보를 인출하기 위해서는 안정화 수수료를 지불해야 하며, 다이로만 지불 가능합니다.
볼트는 본질적으로 비수탁성입니다. 사용자는 볼트 및 메이커 프로토콜과 직접적으로 상호작용하며 해당 담보의 가치가 요구되는 최저 수준(청산 비율은 아래에 자세하게 설명되어있습니다) 밑으로 하락하지 않는 이상, 각 사용자는 입금된 담보에 대해 완전하고 독립적인 통제권을 갖게 됩니다.
1단계: 볼트 및 담보 생성
사용자는 다이를 생성하는데 사용될 구체적인 형태와 금액의 담보에 자금을 조달함으로써 오아시스 대출 포탈 혹은 커뮤니티가 만든 Instadapp, Zerion 또는 MyEtherwallet와 같은 인터페이스를 통해 볼트를 생성합니다. 일단 자금이 조달되면, 볼트는 담보화된 것으로 간주됩니다.
2단계: 담보화된 볼트에서 다이 생성
볼트 소유자는 볼트에 예치된 담보를 그대로 유지시키는 대신 특정 수량의 다이를 생성하기 위해 호스팅되지 않은 암호화폐 지갑에 트랜잭션을 확정합니다.
3단계: 부채 및 안정화 수수료 상환
담보의 일부나 전체를 돌려받기 위해서 볼트 소유자는 누적된 안정화 수수료와 함께 본인이 생성한 다이를 부분 또는 전액 상환해야 합니다. 안정화 수수료는 다이로만 지불할 수 있습니다.
4단계: 담보 인출
다이가 상환되고 안정화 수수료가 지불된 후 볼트 소유자는 전부 또는 일부 담보를 지갑으로 인출할 수 있습니다. 모든 다이가 완전히 상환되고 전체 담보가 회수되면, 해당 소유자가 또 예치할 때까지 볼트는 비어 있게 됩니다.
중요한 점은, 예치된 각 담보 자산은 각각의 볼트가 필요하다는 것입니다. 따라서 일부 사용자들은 여러 유형의 담보와 다양한 수준의 담보화로 구성된 복합적인 볼트를 보유하게 될 것입니다.
전체 미상환된 채무의 가치를 감당할 충분한 담보가 메이커 프로토콜에 항상 남아 있도록 보장하기 위해(목표가로 평가한 다이 미상환 금액 다이의 목표가는 1 USD로서 달러와 1:1 연동됩니다.), 볼트의 위험도가 지나치다고 판단되는 경우 (메이커 거버넌스가 설정한 매개변수에 따라) 메이커 프로토콜 경매를 통해 자동으로 청산됩니다.
해당 프로토콜은 청산비율을 비교한 후에 작동됩니다. 청산비율은 볼트가 청산에 취약해지는 담보 대 부채비율입니다. 각 볼트는 고유의 청산 비율을 가지고 있고, 특정 볼트에 대한 현재 담보 대 부채 비율은 담보 자산 유형의 위험도에 근거해서 MKR 유권자에 의해 결정됩니다.
메이커 프로토콜의 경매 메커니즘은 심지어 담보에 대한 가격정보를 알 수 없는 경우에서도 볼트 청산을 가능하게 합니다. 청산 시점이 오면 메이커 프로토콜은 청산된 볼트 담보를 취하고 그 후에 내부 경매 시장 메커니즘을 통해 매각합니다.
이것이 담보 경매입니다. 담보 경매에서 낙찰자는 청산된 볼트 담보에 대한 Dai를 지불해야 합니다. 획득한 Dai는 청산 페널티뿐 아니라 볼트의 미상환 채무를 갚는 데 사용됩니다.
담보 경매로 획득한 다이는 청산 페널티지불을 포함해서 볼트의 미상환 채무를 보상하는 데 사용됩니다. 청산 페널티는 볼트가 청산될 때 볼트 소유자가 지불하는 비용이며, 이는 특정한 담보 유형에 대해 MKR 유권자가 설정한 비용입니다.
담보 경매에서 청산 페널티와 볼트의 채무를 충분히 감당할 정도가 입찰되면, 해당 경매는 역담보 경매 방식으로 전환됩니다. 역경매에서는 고정된 다이 수량에 대해 수용할 수 있는 수준의 담보만 경매로 매각하는 방식으로 진행됩니다. 해당 절차는 담보 경매의 일부이며 볼트의 미상환된 다이를 감당할 정도로 담보에서 충분한 이득을 볼 수 있을 때 개시됩니다.
이 부채를 감당할 정도로 충분한 다이가 입찰되면 역경매가 시작됩니다. 역담보 경매의 목적은 모든 미상환된 다이가 우선 충족되는 걸 보장하는 것이고, 볼트 소유자가 가능한 한 많은 잔액을 만회할 수 있는 절차를 제공하는 것입니다. 가능한 최소한의 담보만 매각하기 위해. 남은 담보는 원래의 볼트 소유자에게 반환됩니다.
만약 담보 경매에서 볼트의 미상환 채무를 감당할 정도로 충분한 다이를 모으지 못한다면, 부족한 부분은 프로토콜의 부채로 전환됩니다. 프로토콜의 부채는 메이커 버퍼의 다이로 충당됩니다.
메이커 버퍼는 볼트에 누적된 안정화 수수료 및 담보 경매(청산 페널티 포함)로부터 얻은 다이 수익금을 포함합니다. 메이커 버퍼에서 다이의 총액이 특정 금액(메이커 거버넌스에 의해 정해진)에 도달하면 남은 금액은 잉여금 경매(Surplus Auction)로 넘어가며 총 공급에서 MKR 매수 및 소각을 위해 사용됩니다. 잉여 금액은 담보 경매와 DSR 누적 금액의 미상환 볼트 채무같이 순수한 시스템상의 채무입니다.
만약 버퍼에 충분한 다이가 없으면 프로토콜은 부채 경매를 개시합니다. 부채 경매는 MKR을 경매 처분함으로써 고정 수량의 다이를 확보해 시스템 자본을 재구성하는 데 사용됩니다. 부채 경매 동안 MKR은 시스템하에서 생성되며(MKR 총 발행량 증가) 그 후 다이 입찰자에게 매각됩니다.
담보 경매로부터 나온 다이 수익금은 메이커 버퍼로 투입됨으로써, 향후 보호되지 않은 담보 경매와 다이 예치 보상 발생(아래에서 상세히 논의)으로 야기된 전반적인 MKR 공급 증가를 막는 버퍼로 작용합니다.
경매와 안정화 수수료 수익금에서 나온 다이 수익금이 메이커 버퍼 한도(메이커 거버넌스가 설정한 수치)를 초과하면, 수익금은잉여금 경매(Surplus Auction)에서 판매됩니다. 잉여금 경매에서 낙찰자는 안정화 수수료에서 나온 잉여 다이로 MKR을 지불합니다. 수령한 MKR은 소각되며 이에 따라 MKR 총 발행량이 감소합니다.
잉여금 경매가 이뤄지는 동안에 입찰자는 고정된 수량의 다이를 받기 위해 감소하는 MKR의 금액의 입찰을 완료합니다. 잉여금 경매가 끝나면 메이커 프로토콜은 수집된 MKR을 자체적으로 소각시켜 총 MKR 공급량을 감소시킵니다.
담보 경매 절차 예시: 시장 상황 때문에 대량의 볼트가 담보 부족 상태가 됩니다. 경매 키퍼(Auction Keeper)는 볼트 청산 비율이 깨졌을 때 시스템을 감독하고 청산을 개시하는 사람 또는 메이커 프로토콜에 의해 작동하는 자동 봇 프로그램입니다. 그 후 담보가 부족한 볼트를 발견하고 볼트 청산을 개시합니다. 다시말해 50ETH에 대한 담보 경매가 시작되는 것입니다.
각 경매 키퍼에게는 입찰 모델이 있습니다. 입찰 모델은 입찰 시기, 입찰 빈도, 그리고 어떤 가격에 입찰해야 하는지에 관한 전략입니다. 성공적인 경매를 돕기 위해 입찰 모델은 담보에 대해 얼마의 가격으로 입찰해야 하는지를 보여줍니다.(이 예시에서는 ETH) 경매 키퍼는 첫 번째 담보 경매 단계에서 입찰의 근거로 입찰 모델에 있는 토큰 가격을 사용하며, 설정된 담보 수량에 따라 다이 입찰이 증가하게 됩니다. 이 금액은 담보 경매에서 벌어들이기를 원하는 총 다이의 가격을 보여줍니다.
예를 들어, 50ETH에 대한 가격을 충족시키기 위해 경매 관리인이 5,000 다이를 입찰한다고 가정해봅니다. 볼트 엔진에서 다이 입찰이 이전됩니다. 볼트 엔진은 VAT 스마트 계약입니다. 더 많은 정보를 원하시면 https://docs.makerdao.com/other-documentation/system-glossary#vat-vault-engine을 방문하세요. 담보 경매 계약에서 청산 수수료를 지불하고 시스템의 부채를 감당할 충분한 다이가 확보되면 담보 경매의 첫 번째 단계는 종료됩니다.
입찰 모델에서 정해진 가격에 도달하기 위해서는 경매 키퍼는 담보 경매의 두 번째 단계에서 입찰가를 제시합니다. 이 단계의 목표는 시장이 허락하는 한 볼트 소유자에게 최대한 많은 양의 담보를 반환하는 것입니다. 경매 키퍼가 제시하는 입찰은 고정된 다이 수량과 감소하는 ETH 금액입니다.
예를 들어 예시에서 이 키퍼의 입찰 모델은 한 개의 ETH마다 125Dai의 입찰을 추구하므로, 40ETH에 대해 5,000Dai가 제시됩니다. 이 입찰에서 여분의 다이는 볼트 엔진에서 담보 경매 계약으로 이전됩니다. 입찰 제한시간에 도달해 입찰이 만료된 후에는 경매 키퍼는 따낸 입찰에 대해 권리를 주장하며 획득한 담보 수집을 통해 완료된 담보 경매를 마무리 짓습니다.
시스템 운영을 위해 메이커 프로토콜은 스마트 계약 인프라 이외에 키퍼(Keeper), 오라클, 글로벌 청산인(긴급 오라클) 및 메이커 커뮤니티 구성원과 같은 여러 외부 참여자 그룹이 필요합니다.
키퍼는 프로토콜이 제시하는 경제적인 인센티브의 장점을 활용합니다. 오라클과 글로벌 청산인은 MKR 유권자에 의해 시스템 내에서 특별한 권한을 위임 받는 외부 참여자입니다. 또한 메이커 커뮤니티 구성원은 해당 서비스를 제공하는 개인이자 단체를 말합니다.
키퍼는 탈중앙화된 시스템에서 다양한 방면으로 청산 기회를 제공하기 위해 차익 거래로 동기 부여된 독립적인 (보통은 자동화된) 참여자입니다. 메이커 프로토콜에서 키퍼는 다이가 목표가(1달러)를 유지하도록 돕는 시장 참여자입니다.
시장 가격이 목표 가격을 상회하면 다이를 매도하고 시장 가격이 목표 가격을 하회하면 다이를 매수합니다. 키퍼는 메이커 볼트가 청산될 때 잉여금 경매, 부채 경매 및 담보 경매에 참여합니다.
청산 절차 개시 시기를 판단하기 위해 메이커 프로토콜은 메이커 볼트에 있는 담보 자산의 시장 가격을 실시간으로 받아야 합니다.
프로토콜은 오라클 피드라고 불리는 다양한 종류의 개별 노드로 구성된 탈중앙화된 오라클 인프라스트럭처에서 내부 담보 가격을 얻습니다. MKR 유권자는 이더리움 트랜잭션을 통해 신뢰할 수 있는 피드의 집합을 선택하고 가격 정보를 시스템에 전달할 수 있습니다. 또한 유권자는 해당 집합에 몇 개의 피드를 둘 것인지를 결정할 수 있습니다.
다수의 오라클에 대한 통제권을 차지하려고 시도하는 침입자로부터 시스템을 보호하기 위해 메이커 프로토콜은 오라클로부터 직접 가격 정보를 받지 않고 오라클 보안 모듈(OSM)을 통해 가격 정보를 받습니다.
OSM은 오라클과 프로토콜 사이의 존재하는 방어막이며, 오라클이 침투될 경우, 가격 전달을 한 시간 정도 지연시켜 긴급 오라클이나 메이커 거버넌스 투표를 통해 오라클을 동결할 수 있도록 합니다. 긴급 오라클과 관련한 결정과 가격 지연 기간은 MKR 소유자가 결정합니다.
긴급 오라클은 MKR 유권자가 선택하며 거버넌스 절차나 기타 오라클 공격에 대한 마지막 방어선 역할을 합니다. 긴급 오라클은 비상정지를 단독으로 개시할 수 있는 권한이 있기 때문에 단시간에 메이커 프로토콜에서 자산을 인출하려고 시도하는 많은 고객이 접속할 위험을 완화하기 위해서 개별 오라클(예를 들어 ETH 및 BAT 오라클)을 동결할 수 있습니다.
비상정지에는 두 가지 목적이 있습니다. 비상정지는 인프라스트럭처에 대한 공격에 대해 메이커 프로토콜을 보호하기 위해 긴급한 상황에서 사용할 수 있는 최후의 수단입니다. 또한 메이커 프로토콜 시스템을 업그레이드하는 데에 사용됩니다. 메이커 거버넌스가 이 절차를 완전히 탈중앙화하고 통제합니다.
다오팀은 메이커다오에 특정 서비스를 제공하기 위해 메이커 거버넌스를 통해 계약한 개인과 서비스 공급자로 구성됩니다. 다오 팀원은 독립적인 시장 참여자이며 메이커 재단에 의해 고용된 사람들이 아닙니다.
메이커 거버넌스의 유연함은 현실 세계에서 일어나는 업무와 발생하는 문제에 기초한 생태계 시스템에 필요한 맞춤형 서비스를 제공하기 위해 메이커 커뮤니티가 다오팀 프레임에 적응하도록 합니다.
다오 팀원의 역할은 거버넌스의 커뮤니케이션 인프라스트럭처와 절차를 도와주는 거버넌스 조력자입니다. 또한 새로운 담보의 도입을 추진하고 기존의 담보를 규제하는데 필요한 재정적인 위험을 연구하고 초안을 제안해서 메이커 거버넌스를 도와주는 리스크 팀원입니다.
지금까지 메이커 재단이 메이커 거버넌스를 완성시켜온 것처럼, 가까운 미래에 다오가 완전히 통제권을 가지고 MKR 투표를 실시하고, 다양하게 세분화된 다오팀 역할을 훌륭하게 담당할 것으로 기대합니다.
다이 예치 보상은 메이커 프로토콜에 있는 DSR 계약으로 다이를 예치함으로써 자동으로 다이 소유자가 보상을 받도록 합니다. Oasis Save 포탈 및 다양한 게이트웨이를 통해 메이커 프로토콜에 접근 가능합니다. DSR 보상을 받기 위해 사용자가 예치 해야하는 최소 금액은 없습니다. 그리고 사용자가 원하면 언제든지 DSR 계약에서 전부 또는 일부의 다이를 인출할 수 있습니다.
DSR은 시간이 지나면서 다이 소유자가 보상받을 금액을 결정하는 글로벌 시스템 매개변수입니다. 역동적인 시장 상황때문에 다이의 시장 가격이 목표가를 벗어나면 MKR 소유자는 그에 따라 DSR 비율을 수정하는 안에 투표하여 가격 불안정성을 완화시킬 수 있습니다.
기본적으로 DSR 조정은 매주 일어나며 이에 따라 MKR 소유자는 시장 참여자가 제공하는 시장 데이터와 자산 데이터를 먼저 평가하고 토론합니다. 그 후에 조정의 필요 여부에 대해 투표합니다. 장기 계획은 즉시 접근 모듈(Instant Access Module)인 DSR 조정 모듈의 실행을 포함합니다. 즉시 접근 모듈은 DS-Chief 내에서 합의 없이 메이커 프로토콜에 대한 직접적이고 구속력 있는 변화를 만들어내는 요소를 포함합니다.
DSR과 기준 금리 모두 직접 통제합니다. 기준 금리는 모든 유형의 자산(예를 들어 각 자산 유형에 대한 총 안정화 수수료는 담보 비율에 더한 기본 비율을 말합니다)에 적용되는 안정화 수수료의 일부입니다.
이 모듈은 대규모 MKR 보유자 그룹을 대신하여 MKR 보유자에 의한 DSR(MKR 소유자가 설정한 엄격한 규모와 빈도의 테두리 내에서)의 조정이 쉽도록 합니다 이러한 계획은 빠르게 변하는 시장 상황에 재빠르게 반응하고, 집행 투표나 거버넌스 설문조사의 표준 거버넌스 절차 남용을 방지하기 위해 마련되었습니다.
메이커 프로토콜의 거버넌스 토큰인 MKR 토큰은 보유자가 메이커 프로토콜 변경 사항에 대해 투표할 수 있게 합니다. MKR 소유자뿐 아니라 모든 사람들이 MKR 투표를 위한 제안 사항을 제출할 수 있습니다.
프로토콜에 대한 거버넌스 변수에 유권자가 승인한 사항은 즉시 효력이 발생하는 것은 아닙니다. 오히려 유권자가 거버넌스 보안 모듈(GSM)을 작동시키기로 하면 24시간 동안은 효력 발생이 지연됩니다. 해당 지연은 시스템 정지(shutdown)를 개시해서 MKR 소유자가 필요한 경우에 악의적인 거버넌스 제안(예를 들어 기존의 통화 정책에 대항하여 담보 매개변수를 바꾸거나 보안 메커니즘을 무력화시키는 제안)에 대항하여 시스템을 보호할 기회를 줄 것입니다.
거버넌스 여론조사 및 집행 투표
실제로 메이커 거버넌스는 여론조사 및 집행 투표를 진행합니다. 거버넌스 여론조사는 집행 투표 이전에 커뮤니티의 여론을 대략적으로 일치시키기 위해 실행됩니다. 이는 투표 절차 이전에 거버넌스의 결정이 숙고되고 합의에 도달할 수 있도록 하는 데 도움이 됩니다.
집행 투표는 시스템 상태를 변화시킬 때(또는 현 상태를 유지하려고 할 때) 열립니다. 한 예시로 집행 투표는 새롭게 승인된 담보 유형에 대한 리스크 매개변수를 결정할 때 열립니다.
기술적 단계에서 스마트 계약은 각 유형의 투표를 관리합니다. 제안 계약(Proposal Contract)은 한 개 이상의 유효한 거버넌스 행동을 프로그래밍한 스마트 계약으로, 오직 한 번만 실행 가능합니다. 실행될 때 해당 변경 사항은 메이커 플랫폼의 내부 거버넌스 변수에 즉시 적용됩니다. 실행 후에 제안 계약은 다시 사용될 수 없습니다.
모든 이더리움 주소는 계약 코드에 의해 통제됩니다. 이더리움 계약은 단독으로 새로운 트랜잭션을 개시할 수 없습니다. 오히려 외부적으로 소유한 계정이나 다른 계약 계정에서 메시지를 받았을 때 코드를 실행해서 메시지를 읽고 쓰거나 전송하거나 스마트 계약을 생성할 수 있으며, 유효한 제안 계약을 실행할 수 있습니다.
그 후 MKR 토큰 소유자는 활성 제안으로 뽑히기를 원하는 제안에 승인 표를 던질 수 있습니다. 가장 많은 유권자 승인 표를 획득한 이더리움 주소가 활성 제안으로 선정됩니다. 메이커 프로토콜의 내부 거버넌스 변수에 관리상의 접근권을 획득하도록 활성 제안이 권한을 받은 후에 변수를 수정합니다.
자본 재구성에서 MTR 토큰의 역할
메이커 거버넌스의 역할 이외에도 MKR 토큰은 메이커 프로토콜의 자본 재구성 자원으로서 상호 보완적인 역할을 합니다. 시스템 채무가 잉여금을 초과하면 시스템을 재구성하기 위해 MKR 토큰 공급이 부채 경매(위에 참조)를 통해 증가할 수도 있습니다. 해당 위험은 MKR 소유자가 과도한 위험을 떠안는 것을 회피하기 위해 메이커 생태계를 정비하고 책임감 있게 통제하도록 합니다.
MKR 소유자 책무
MkR 소유자는 아래의 사항들에 투표할 수 있습니다.
MKR 소유자는 메이커 버퍼의 자금을 할당해서 오라클 인프라스트럭쳐 및 담보 위험 관리 연구를 포함하여 여러 인프라스트럭처의 니즈와 서비스를 위해 필요한 비용을 지불합니다. 메이커 버퍼의 자금은 안정화 수수료, 청산 비용 및 다른 수익 분야에서 얻은 수익금입니다.
메이커 프로토콜의 거버넌스 메커니즘은 가급적 유연하고 업그레이드 할 수 있도록 만들어졌습니다. 커뮤니티의 지도하에서 시스템이 발전한다면 이미 포함된 제안 계약을 포함해서 이론상으로 더 선진화된 형태의 제안 계약이 사용될 수 있습니다.
예를 들어 하나의 제안 계약은 안정화 수수료의 조정 및 DSR 조정 모두를 포함할 수 있습니다. 그렇다고 하더라도 이러한 수정사항들의 결정권은 MKR 소유자에게 있습니다.
각 메이커 볼트 유형(예를 들어 ETH 볼트 및 BAT 볼트)는 사용을 강행하게 하는 각자의 고유한 리스크 매개변수의 집합을 가지고 있습니다. 매개변수는 해당 담보의 리스크 프로필에 기초해서 결정되며 투표를 통해 MKR 소유자에 의해 직접 통제됩니다.
메이커 볼트에 대한 핵심 매개변수 예시
메이커 프로토콜의 성공적인 운영은 메이커 거버넌스가 위험을 완화하기 위해 필요한 절차를 얼마나 잘 취하는지에 달려있습니다. 아래에서 이러한 몇 가지 위험 들과 그에 따른 위험 완화 계획을 설명합니다.
메이커 프로토콜의 가장 큰 위험 중 하나는 악의적인 참여자입니다. 예를 들어 악의적 의도로 프로그래머가 효율적으로 사용되고 있는 스마트 계약에서 취약점을 발견해 프로토콜을 망가뜨리거나 자산을 훔치는데 사용할 수도 있습니다.
최악의 경우, 프로토콜에 담보 형태로 저장된 모든 탈중앙화된 자산이 도난당하고 회복이 불가능할 수 있습니다.
개선 방안: 메이커 재단의 최우선순위는 메이커 프로토콜의 보안이며, 프로토콜을 가장 강력하게 보호하는 것은 공식적인 검증(formal verification)입니다.
공식적인 검증은 시스템의 의도된 행동과 동일한 코드베이스가 실행하는 행동의 수학적 증명뿐 아니라 의도된 행위에서 수학적인 명제를 만들어 내는 것을 의미합니다. 의도하지 않은 부작용이 없다면 의도한 행동과 일관성 없는 효과를 만들어내는 수학적 증거가 없기 때문입니다. 다이의 코드베이스는 공식적으로 증명된 탈중앙화된 애플리케이션의 첫 번째 사례였습니다.
공식적인 시스템 증명 이외에도 블록체인 산업의 최고의 보안 조직에 의한 계약된 안전 감사와 3자(독립적인) 감사, 그리고 취약점 제보 프로그램은 재단 보안 로드맵의 일부입니다. 공식적인 검증 보고서와 다양한 메이커 프로토콜 감사를 검토하기 위해 메이커의 다중 담보 다이 보안 깃허브(Github) 보관소를 방문하세요.
이러한 보안 조치는 강력한 방어 시스템을 제공합니다. 하지만 이러한 보안 조치가 절대적으로 안전하지는 않습니다. 공식적인 검증이라 할지라도 의도된 행동의 수학적인 모델링은 틀릴 가능성이 있습니다. 또는 의도된 행동 뒤에 숨겨진 가정 자체가 옳지 않을 수도 있습니다.
블랙 스완 사태란 시스템에 가해지는 드물고 치명적인 뜻밖의 공격을 말합니다. 메이커 프로토콜에 대한 블랙 스완 사태의 예시는 아래와 같습니다.
잠재적인 "블랙 스완"의 리스트는 완벽하지 않으며, 이 리스트가 그러한 가능성의 범위를 한정하기 위해 의도된 것이 아님을 알려드립니다.
개선 방안: 어떤 해결책도 완벽하지는 않지만 훌륭한 거버넌스(예를 들어 위기 상황에서의 신속한 대처, 신중한 리스크 매개변수 등)와 더불어서 메이커 프로토콜(청산 비율, 부채 한도, 거버넌스 보안 모듈, 오라클 보안 모듈, 비상정지 등)의 세심한 설계는 공격으로 발생할 잠재적이고 심각한 결과를 예방하거나 완화하는 것을 도와줍니다.
오라클의 가격 피드에 문제가 발생하거나 다이 가격 변동에 상당 기간 영향을 끼치는 비이성적인 시장 움직임이 발생할 수도 있습니다. 만약 시스템에 대한 신뢰가 무너진다면, 금리 조정이나 심지어 MKR의 희석이 극단적인 수준까지 이르러도 시장에 충분한 유동성과 안정성을 공급하지 못할 수 있습니다.
개선방안: 시장의 효율성과 합리성을 극대화하고 다이의 공급이 시장 충격 없이 안정된 속도로 확대될 수 있도록, 메이커 거버넌스는 자산 풀(pool)을 충분히 큰 규모로 키워 시장의 관리인 역할을 할 수 있도록 보상을 합니다. 최후의 수단으로 목표 가격을 기반으로 다이 청구 요청을 하는 다이 소유자에게 담보를 인도해주기 위해 비상정지가 개시될 수도 있습니다.
메이커 프로토콜은 정교하게 구성된 탈중앙화된 시스템입니다. 프로토콜의 복잡성 때문에 경험이 부족한 암호화폐 사용자들은 편리하고 이해하기 쉬운 시스템을 선호하기 쉬우며 이 때문에 프로토콜 이용을 포기할 위험이 존재합니다.
개선 방안: 다이가 대부분의 암호화폐 옹호자와 키퍼(keeper)에게 생성, 사용이 쉬운 반면에 신규 고객은 프로토콜을 이해하고 방향을 찾기가 어렵다고 느낄지 모릅니다. 비록 다이는 메이커 프로토콜을 이용해 편익을 얻기 위해서 메이커 프로토콜의 기저에 깔린 메커니즘을 완전히 이해할 필요가 없게 만들어졌지만 메이커 커뮤니티와 메이커 재단이 지속적으로 공급하는 개발문서와 수많은 관련 자료는 가능한 한 쉽게 프로토콜을 이해하는 데 도움이 될 것입니다.
메이커 재단은 거버넌스에 기여하면서 현재 독립적인 참여자일 뿐만 아니라 메이커 프로토콜을 관리하고 전 세계적으로 메이커 프로토콜의 사용률을 높이는 데 중요한 역할을 하고 있습니다. 그러나 메이커 재단은 메이커다오가 거버넌스를 완전히 스스로 관리할 수 있게 될 때 스스로를 해체하려 계획하고 있습니다. 만약 메이커다오가 메이커 재단의 해체에 충분한 지휘권을 갖지 못한다면 메이커 프로토콜의 미래 건전성은 위험에 빠질 수 있습니다.
개선 방안: 재단이 해당 프로젝트의 "점진적인 탈중앙화"를 완수하면 MKR 소유자는 재단의 해체를 준비하게 됩니다. 더욱이 시스템을 성공적으로 관리하면, 거버넌스가 메이커 프로토콜의 지속적인 운영과 개선에 필요한 충분한 자금이 확보될 수 있다.
메이커 프로토콜의 사용자는(다이 및 MKR 소유자로 한정되지는 않음) 소프트웨어, 기술 및 기술적인 개념을 이해하고 수용합니다. 메이커 프로토콜에 적용가능한 이론은 여전히 입증되지 않았고 해당 기술이 계속하고 오류가 없을 것이라고 보장하지도 못합니다. 해당 기술은 약점, 취약성 또는 버그 발생을 포함하고 있고 무엇보다도 메이커 프로토콜 및 구성요소가 완전한 실패할 수 있는 위험이 내재되어 있습니다.
개선 방안: 위의 "스마트 계약 인프라스트럭처에 대한 불량 참여자의 악의적인 공격"을 참고하세요. 개선 방안 부문은 의도한 대로 메이커 프로토콜이 제대로 작동하도록 보장하기 위해 마련된 기술적 감사(audit) 기능을 설명합니다.
다이 목표 가격은 비상정지 조치가 내려졌을 때 다이 보유자가 받는 담보 자산 가치를 평가하는 데 사용됩니다. 다이 목표가는 1달러로, 달러와 1:1로 연동됩니다.
비상정지(또는, 일반 정지)에는 두 가지 목적이 있습니다. 첫 번째로 비상정지는 긴급한 상황이 발생하면 인프라스트럭처에 대한 공격에 대응하여 메이커 프로토콜을 보호하고 직접 다이 목표 가격을 실현하는 최후의 수단으로 사용됩니다.
긴급한 상황이란 악의적인 거버넌스 활동과 해킹, 보안상의 결함 및 장기간 지속되는 비이성적인 시장 움직임을 말합니다. 두 번째로 비상정지는 메이커 프로토콜 시스템을 업그레이드하는 데 사용됩니다. 비상정지 절차는 오직 메이커 거버넌스만이 통제할 수 있습니다.
만약 충분한 MKR 유권자가 필요하다고 판단하는 경우, MKR을 비상정지 모듈(ESM, Emergency Shutdown Module)에 예치하고 즉시 비상정지를 개시할 수 있습니다. 이는 비상정지가 실행되기 전에 거버넌스 보안 모듈(활성화된다면)이 비상정지 제안을 지연시키는 것을 막아줍니다. 비상정지가 발동되면 정족수에 도달하는 순간, 지체 없이 비상정지가 발생합니다.
비상정지 3단계:
메이커 프로토콜이 비상정지되고, 볼트 소유자는 자산을 인출합니다.
비상정지가 개시되면 더 이상의 볼트 생성과 기존 볼트의 조작이 금지되며 가격 피드가 동결됩니다. 동결된 피드는 모든 사용자가 보유한 자산의 순가치를 인출할 수 있도록 보장합니다. 사실상 이는 메이커 볼트 소유자가 볼트에서 채무의 직접적 담보가 아닌 담보를 즉시 인출할 수 있도록 합니다.
후기 비상정지 경매 절차
비상정지가 개시된 후 담보 경매가 시작되고 경매는 정해진 기간 내에 완료되어야 합니다. 메이커 거버넌스는 가장 긴 담보 경매 지속 기간보다 약간 더 길게 기간을 설정합니다. 이는 경매 절차 기간 종료 시점에 미지불된 경매가 없도록 보장합니다.
다이 소유자는 남아있는 담보를 청구합니다
경매 절차 기간 종료 시점에 다이 소유자는 다이 목표 가격을 기초로 평가된 자산 가치에 상응하는 고정 비율로 자신의 다이를 사용해 담보를 청구합니다.
예를 들어 다이 목표가가 1달러이고 ETH/달러 가격이 200이며, 비상정지가 개시될 때 사용자가 1,000 DAI를 보유하고 있다면 경매 절차 기간이 지난 후 정확히 5ETH를 메이커 프로토콜에 청구할 수 있습니다. 최종 청구를 제출하는 데는 시간 제한이 없습니다. 다이 소유자는 담보 포트폴리오에 존재하는 각 담보 유형에 대해 비례 청구권을 갖게 될 것입니다.
또한 다이 소유자는 가치 하락의 위험에 빠질 수 있다는 것을 알아야 합니다. 이 상황에서는 1 Dai당 1달러라는 목표가격으로 평가한 다이의 소유분을 완전하게 보상받지 못합니다. 이것이 담보 가치 하락 및 볼트 소유자가 다이 소유자보다 먼저 초과 담보를 회수할 수 있는 권리를 가진 데 따른 위험입니다.
다이 소유자는 이후 남은 담보를 청구할 수 있습니다. 결과적으로 나타나는 청구 우선권을 포함하여 비상정지에 관해 더 많은 정보를 원하시면 게시된 커뮤니티 개발문서를 확인해주십시오.
가격 안정성이 있는 암호화폐는 여러 탈중앙화된 애플리케이션에 중요한 교환 매개체 역할을 합니다. 그러므로 다이의 잠재적 시장은 적어도 전체 탈중앙화된 블록체인 시장만큼 거대합니다. 하지만 다이의 전망은 단순한 블록체인 업계를 훨씬 넘어 다른 산업군으로까지 확대될 수 있습니다.
아래는 현재 스테이블코인 다이와 직접 연관된 시장에 대한 개략적인 목록입니다.
만약 MKR 소유자가 담보로 새로운 자산을 승인한다면 해당 자산에는 다이와 마찬가지로(예를 들어 청산 비율, 안정화 수수료, 예치 보상 비율, 부채 한도 등) 동일한 리스크 필요 요건, 매개변수 및 안전장치가 적용될 것입니다.
메이커다오는 이더리움 블록체인에서 신뢰할 만한 오라클을 운영하기 위한 첫 번째 프로젝트였습니다. 결과적으로 여러 탈중앙화된 애플리케이션은 메이커다오 오라클(Oracle)을 사용해 해당 시스템의 보안을 보장하고 안정적으로 최신 가격 정보를 제공합니다.
메이커다오와 메이커 프로토콜에 대한 이러한 신뢰는 메이커 거버넌스가 탈중앙화된 애플리케이션의 니즈를 좀 더 잘 충족시키기 위해 핵심 오라클 인프라스트럭처 서비스를 확대할 수 있다는 것을 의미합니다.
메이커 프로토콜은 사용자가 블록체인 전반에서 안전한 가치 저장고의 역할을 하는 다이를 생성할 수 있도록 합니다. 다이는 특정 중앙집권화된 참여자나 신뢰할 수 있는 중개 기관 또는 상대 당사자가 발행하거나 관리할 수 없는 탈중앙화된 스테이블코인이며, 어디서나 누구든지 이용할 수 있고, 중립적이며 국경의 제한을 받지 않습니다.
모든 다이는 감사를 받고 공식적으로 확인할 수 있는 이더리움 스마트 계약으로 개별적으로 예치된 잉여 담보에 의해 보장됩니다. 인터넷을 이용할 수 있다면 누구나 daistats.com에서 시스템에 대한 건전성을 감독할 수 있습니다.
수 백개의 파트너쉽과 암호화폐 분야의 개발자 커뮤니티와 함께하는 메이커다오는 탈중앙화된 금융(DeFi)을 향한 움직임에 박차를 가하는 중요한 동력이 되었습니다. 오늘날 메이커는 블록체인의 힘을 드러내고 있으며 경제적 역량강화(economic empowerment)라는 약속된 미래를 보여줍니다.
더 많은 정보를 원하시면 메이커다오 웹사이트를 방문해주십시오.
메이커 프로토콜은 어떤 제한이나 개인 정보를 기입하지 않아도 어디에서든지 누구나 사용할 수 있습니다. 아래는 전 세계적으로 어떻게 다이가 사용되는지를 보여주는 예시입니다.
2017년 세계은행이 발간한 글로벌 핀덱스(Global Findex) 데이터베이스에 따르면 전 세계 약 170억 명의 성인은 은행에 예금하지 않습니다.5 FDIC의 2017년 조사에 따르면 미국에서만 약 3,200만 가구가 은행을 전혀 또는 거의 이용하지 않는 것으로 나타났습니다.6
이는 해당 가정이 은행 계좌가 전혀 없거나 자금을 관리할 때 전통방식의 은행 대신 다른 대안(예를 들어 월급이나 전당포 대출)을 이용한다는 것을 의미합니다. 다이는 인터넷 접속만 가능하면 누구나 이용할 수 있으므로, 금융 사각지대에 있는 사람들에게 새로운 대안을 제공해줍니다.
세계 최초의 중립적인 스테이블코인으로서, 지역이나 상황에 상관없이 다이는 모두가 재정 자립을 성취하도록 지원합니다. 예를 들어 라틴아메리카에서 다이는 개인이나 가정에게 아르헨티나 페소나 7베네수엘라 볼리바르의 가치절하를 헤지(hedge)하는 기회를 제공해왔습니다. 남태평양의 바누아투 제도 사람들은 매우 높은 이체 수수료를 지불합니다.
영국의 비영리 단체인 Oxfam International, 호주 스타트업 Sempo 및 이더리움 스타트업 Consensys는 에파테 섬에서 200명의 사람에게 50 다이를 보조해 지역 네트워크 사업자에게 지불하도록 한 지원 프로그램을 성공적으로 시범 운영했습니다.8
오아시스 대출(Oasis Borrow)은 사용자가 메이커 프로토콜에 접속해서 메이커 볼트에 자신의 담보를 동결함으로써 다이를 생성하게 합니다. 즉 사용자는 다이를 생성하기 위해 제 3자 중개인을 거칠 필요가 없습니다. 볼트는 개인과 사업체의 자산에 신속하고 빠르고 상대적으로 낮은 비용으로 유동성을 공급할 수 있는 기회를 제공합니다.
앞서 설명에서 볼 수 있듯, 전통적인 금융의 소외 계층일지라도 다이 소유자라면 어디서든지 기존 은행권의 저축 계좌에 해당하는 다이 예치 보상(DSR; Dai Savings Rate)을 통해 인플레이션으로부터 예치 자산을 지킬 수 있습니다.
예를 들어 철수가 DSR 계약에 100,000 다이를 예치했다면, 메이커버넌스가 설정한 DSR이 연 6%일 경우, 철수는 12개월 동안 6,000 다이의 보상을 받게 됩니다.
게다가 거래소와 블록체인 프로젝트는 DSR을 고유의 플랫폼에 통합할 수 있기 때문에 암호화폐 거래자, 사업가, 그리고 기존 사업체에게 다이 예치 보상과 다이로 운영 자본을 증가시킬 새로운 기회를 제공합니다. 매력적인 매커니즘이기 때문에 예를 들어 마켓 메이커(Market Maker)는 DSR 계약을 통해 Dai 유휴 자산을 예치하기로 선택할지도 모릅니다.
재화와 서비스 구매 목적이던지 단순히 가족과 친구에게 하는 송금이던지 간에 국제 송금은 서비스와 이체 수수료가 비싸고 이체 기간이 길며 인플레이션 때문에 불리한 환율 문제가 발생할 수 있습니다. 많은 이들이 스테이블코인 다이의 가치와 효용성을 신뢰하기 때문에 다이는 교환 매개체로써 전 세계에서 사용됩니다.
송금인은 다음과 같은 방식으로 다이의 혜택을 누릴 수 있습니다.
위에 언급한 것처럼 다이는 쉽게 이용할 수 있는 가치 저장소이며 강력한 교환 매체입니다. 이 때문에, 다이는 급격한 시장 변동성에 노출되는 위험을 줄여줍니다.
예를 들어 다이는 원활하게 거래 포지션을 전환하며 활발한 시장 참여자로 남아있으면서, 거래소에서 다이의 현금화 및 법정화폐의 다이 전환 사이클을 반복할 필요가 없는 간단한 방법을 제공합니다.
더욱 많은 사용자가 스테이블코인으로서 다이의 가치에 관심을 갖게 되면서 점점 많은 개발자들이 직접 만든 이더리움 블록체인에 생성한 디앱으로 다이를 통합하고 있습니다. 이를 통해 다이는 더욱 탄탄한 생태계에 활력을 불어넣고 있습니다. 요약하자면 다이는 투기적인 자산을 사용해 재화나 서비스를 구매하고 싶어 하지 않는 사용자에게 디앱 개발자가 안정적인 교환 방법을 제공하게 합니다.
덧붙이자면 이더리움(ETH) 대신 다이를 받아들이는 DeFi 디앱을 만들어냄으로써 다이로 이더리움 생태계에서 가스를 지불할 수 있습니다. 따라서 개발자는 사용자가 더 원활하게 진입할 수 있게 하고 전반적으로 더 나은 경험을 제공합니다.
DAO(Decentralized Autonomous Organizations, 탈중앙화된 자율 조직)는 이더리움 커뮤니티 내에서 주로 특정 사명이나 프로젝트를 중심으로 한 사회적이고 기술적인 커뮤니티로 이해되며, 반드시 전통적인 기업 형태의 존재를 의미하지는 않는다는 점을 유념해주시기 바랍니다.
↩https://www.jpmorgan.com/global/news/digital-coin-payments
↩https://libra.org/en-US/wp-content/uploads/sites/23/2019/06/LibraWhitePaperenUS.pdf
↩https://globalfindex.worldbank.org/
↩https://www.fdic.gov/householdsurvey/
↩https://slideslive.com/38920018/living-on-defi-how-i-survive-argentinas-50-inflation
↩https://www.coindesk.com/oxfam-trials-delivery-of-disaster-relief-using-ethereum-stablecoin-dai
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