Giao thức Maker, còn được gọi là hệ thống Dai đa thế chấp (Multi-Collateral Dai, MCD), cho phép người dùng tạo Dai bằng cách tận dụng các tài sản thế chấp được “Quản trị Maker” phê duyệt. Quản trị Maker là cộng đồng tổ chức và vận hành quy trình quản lý nhiều khía cạnh khác nhau của Giao thức Maker. Dai là một loại tiền điện tử phi tập trung, không thiên vị, được hỗ trợ bằng tài sản thế chấp được neo tỷ giá linh động với đồng đô-la Mỹ. DAI chịu được siêu lạm phát do tính biến động thấp của nó, Dai cung cấp khả năng tự do về kinh tế và cơ hội cho bất cứ ai, ở bất cứ nơi nào.
Sách trắng này là bản mô tả thân thiện với người đọc về Giao thức này, được xây dựng trên nền tảng blockchain Ethereum. Người dùng am hiểu về kỹ thuật có thể trực tiếp vào mục Giới thiệu về Giao thức Maker trong Cổng thông tin Tài liệu Maker để xem phần giải thích chuyên sâu về toàn bộ hệ thống này.
Giới thiệu về MakerDAO MakerDAO là một dự án mã nguồn mở trên blockchain Ethereum và là Tổ chức Tự trị phi tập trung1 được tạo ra vào năm 2014. Dự án được quản lý bởi những người nắm giữ token quản trị của dự án trên khắp thế giới, MKR. Thông qua một hệ thống quản trị khoa học liên quan đến việc Bỏ phiếu Điều hành (Executive Voting) và Bỏ phiếu Quản trị (Governance Polling), chủ sở hữu MKR quản lý Giao thức Maker và các rủi ro tài chính của Dai nhằm đảm bảo tính ổn định, minh bạch và hiệu quả của đồng tiền này. Trọng số bỏ phiếu MKR sẽ tỷ lệ thuận với số lượng MKR mà một người bỏ phiếu góp vốn vào trong hợp đồng bỏ phiếu, DSChief. Nói cách khác, càng nhiều token MKR được chốt giữ theo hợp đồng, quyền quyết định của người bỏ phiếu càng lớn.
Giới thiệu về Giao thức Maker Giao thức Maker, được xây dựng trên blockchain Ethereum,2 cho phép người dùng tạo ra tiền tệ. Các yếu tố hiện tại của Giao thức Maker gồm Dai stablecoin, Maker Collateral Vault, Oracle và Voting. MakerDAO sẽ chi phối Giao thức Maker bằng cách quyết định các tham số chính (ví dụ: phí ổn định, loại/tỷ lệ tài sản thế chấp, v.v.) thông qua quyền bỏ phiếu của chủ sở hữu MKR.
Giao thức Maker, một trong những ứng dụng phi tập trung (dapp) lớn nhất trên blockchain Ethereum, là ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) đầu tiên được đưa vào sử dụng đáng kể.
Giới thiệu về Quỹ Maker Quỹ Maker, là một phần của cộng đồng Maker toàn cầu, đã xây dựng và ra mắt Giao thức Maker kết hợp với một số đối tác bên ngoài. Hiện tại quỹ đang làm việc với cộng đồng MakerDAO để khởi động quá trình quản trị phi tập trung của dự án và thúc đẩy nó tiến tới phi tập trung hoàn toàn.
Giới thiệu về Quỹ Dai Quỹ Dai, có trụ sở tại Đan Mạch, hoạt động tự quản và độc lập với Quỹ Maker. Quỹ này được thành lập để chứa các tài sản vô hình quan trọng của cộng đồng Maker, như các thương hiệu và bản quyền bộ mã và quỹ chỉ hoạt động trên cơ sở các điều luật khách quan và khắt khe vốn xác định người ủy nhiệm của quỹ. Mục đích của quỹ này, như được lưu ý trong Chứng thư Ủy thác Quỹ Dai, là để bảo vệ những gì không thể được phi tập trung về mặt công nghệ trong Giao thức Maker.
Bắt đầu từ năm 2015, dự án MakerDAO đã hoạt động với các nhà phát triển khắp toàn cầu cùng phối hợp làm việc để xây dựng các mẫu lặp, kiến trúc và tài liệu đầu tiên của bộ mã. Vào tháng 12 năm 2017, lần đầu tiên Sách trắng chính thức của MakerDAO đã được xuất bản, giới thiệu Hệ thống Dai Stablecoin gốc (nay là Sai).
Sách trắng này mô tả cách mọi người có thể sử dụng hệ thống để tạo Dai bằng cách sử dụng Ethereum (ETH) làm tài sản thế chấp trong các hợp đồng thông minh. Hợp đồng thông minh là các chương trình máy tính quản lý thực thi các hành động và quy tắc cụ thể bên trong một mạng lưới. Về bản chất, các hợp đồng này là các mã code đảm bảo sự thực thi của các điều khoản hợp đồng mà không có bất kỳ tổ chức nào có thể can thiệp được được gọi là Vị trí Nợ thế chấp (Collateralized Debt Position, CDP). Với ETH là tài sản thế chấp duy nhất được hệ thống chấp nhận, các Dai tạo ra được gọi là Dai đơn thế chấp (Single-Collateral Dai, SCD) hoặc Sai. Sách trắng này đã đề cập đến kế hoạch nâng cấp hệ thống để chấp nhận nhiều loại tài sản thế chấp khác nhau. Kế hoạch này đã được thực hiện vào tháng 11 năm 2019.
Hệ thống Dai Stablecoin, ngày nay được gọi là Giao thức Maker, hiện chấp nhận làm tài sản thế chấp cho bất kỳ tài sản nào dựa trên Ethereum mà đã được chấp thuận bởi chủ sở hữu MKR, là người cũng sẽ bỏ phiếu cho Tham số Rủi ro tương ứng cho từng tài sản thế chấp. Bỏ phiếu là một thành phần quan trọng của quá trình quản trị phi tập trung của Maker.
Chào mừng bạn đến với Dai đa thế chấp (Multi-Collateral Dai, MCD).
Công nghệ blockchain mang đến một cơ hội chưa từng có để giảm bớt sự thất vọng và sự mất lòng tin của công chúng về các hệ thống tài chính quản lý tập trung đang dần biến chất. Bằng cách phân bổ dữ liệu trong một mạng lưới máy tính, công nghệ này cho phép bất kỳ nhóm cá nhân nào cũng có thể theo đuổi tính minh bạch thay vì việc kiểm soát thực thể tập trung. Blockchain mang đến cho chúng ta một kết quả là một hệ thống không thiên vị, minh bạch và không có quyền can thiệp mang lại hiệu quả cao–một hệ thống có thể cải thiện cấu trúc tài chính và tiền tệ toàn cầu hiện nay và phục vụ tốt hơn cho lợi ích của cộng đồng.
Bitcoin đã được tạo ra nhằm hướng tới mục tiêu này. Nhưng, trong khi Bitcoin thành công như một loại tiền điện tử ở một số cấp độ, nó lại không lý tưởng để làm phương tiện giao dịch bởi nguồn cung cố định và bản chất đầu cơ của nó dẫn đến sự biến động, ngăn không cho đồng tiền này sinh sôi nảy nở như loại tiền chính thống.
Mặt khác, Dai Stablecoin thành công khi Bitcoin thất bại chính xác là bởi vì Dai được thiết kế để giảm tối thiểu sự biến động về giá__.Một loại tiền điện tử phi tập trung, không thiên vị, được hỗ trợ bằng tài sản thế chấp được neo tỷ giá linh động với đồng đô-la Mỹ, giá trị của Dai nằm ở sự ổn định của nó.
Kể từ khi phát hành Dai đơn thế chấp vào năm 2017, việc người dùng chấp nhận stablecoin đã tăng lên đáng kể và nó đã trở thành một bước đệm mở đường cho các ứng dụng phi tập trung giúp mở rộng phong trào DeFi (tài chính phi tập trung). Thành công của Dai là một phần của phong trào rộng lớn trong lĩnh vực này đối với các loại stablecoin, những loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị của giá cả và có chức năng như tiền.
Chẳng hạn, vào tháng 2 năm 2019, JPMorgan đã trở thành ngân hàng đầu tiên ở Hoa Kỳ tạo ra và thử nghiệm một đồng tiền kỹ thuật số đại diện cho 1 USD.3Khi ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển, các ngân hàng, công ty dịch vụ tài chính khác và thậm chí cả chính phủ sẽ tạo ra các loại tiền kỹ thuật số ổn định (ví dụ: Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương), cũng như các tổ chức lớn bên ngoài lĩnh vực tài chính. Ví dụ, Facebook đã công bố kế hoạch của mình cho Libra, “một loại tiền điện tử kỹ thuật số ổn định sẽ được hỗ trợ đầy đủ bởi một lượng dự trữ tài sản thực”, 4 vào tháng 6 năm 2019. Tuy nhiên, các đề xuất như vậy lại làm mất đi mục tiêu giá trị cốt lõi của công nghệ blockchain: việc áp dụng toàn cầu một cơ sở hạ tầng chung mà không có cơ quan quản lý tập trung hoặc quản trị viên có thể lạm dụng ảnh hưởng của nó.
Giao thức Maker là một trong những dapp (ứng dụng phi tập trung) lớn nhất trên nền tảng blockchain Ethereum. Được thiết kế bởi một nhóm phát triển, bao gồm các nhà phát triển trong Quỹ Maker, các đối tác bên ngoài và các cá nhân và tổ chức khác, đây là ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) đầu tiên nhận được sự chấp nhận đáng kể của cộng đồng.
Giao thức Maker được quản lý bởi mọi người trên khắp thế giới, là những người nắm giữ token quản trị của nó, MKR. Thông qua một hệ thống quản trị khoa học liên quan đến việc Bỏ phiếu Điều hành (Executive Voting) và Bỏ phiếu Quản trị (Governance Polling), chủ sở hữu MKR sẽ chi phối Giao thức này và các rủi ro tài chính của Dai nhằm đảm bảo tính ổn định, minh bạch và hiệu quả của nó. Một token MKR được chốt giữ trong hợp đồng bỏ phiếu Hợp đồng bỏ phiếu đảm bảo rằng chủ sở hữu MKR có thể bỏ phiếu với toàn bộ trọng số của MKR mà họ sở hữu. tương đương với một phiếu bầu.
Dai Stablecoin là một loại tiền điện tử phi tập trung, không thiên vị, được hỗ trợ bằng tài sản thế chấp được neo tỷ giá linh động với đồng đô-la Mỹ. Dai được giữ trong ví tiền điện tửVí tiền điện tử là một công cụ dùng để quản lý tài sản tiền điện tử và tương tác với các ứng dụng phi tập trung (dapp).Người dùng có thể xem danh sách tiền coin và token của họ, xem số dư và lịch sử giao dịch, cũng như thực hiện chuyển khoản trong ví tiền điện tử. ,hoặc bên trong các nền tảng và được hỗ trợ trên Ethereum cũng như các blockchain phổ biến khác.
Dai có thể được tạo, truy cập và sử dụng một cách dễ dàng. Người dùng sẽ tạo Dai bằng cách gửi tài sản thế chấp vào trong
Maker VaultMaker Vault sẽ tiến hành tạo điều kiện cho việc tạo ra Dai dựa trên các tài sản thế chấp được khóa lại. Người dùng mở Vault thông qua giao diện Oasis Borrow hoặc một trong những giao diện người dùng khác cho phép quản lý các hoạt động của Vault.
bên trong Giao thức Maker. Đây là cách Dai được đưa vào lưu thông cũng như là cách người dùng có được khả năng thanh khoản. Những người khác có được Dai bằng cách mua từ các nhà môi giới hoặc các sàn giao dịch, hoặc đơn giản là bằng cách nhận nó như một phương tiện thanh toán.
Sau khi được tạo, mua hoặc nhận, có thể sử dụng Dai tương tự như mọi loại tiền tệ điện tử khác: nó có thể được gửi cho người khác, dùng thanh toán hàng hóa và dịch vụ và thậm chí được giữ làm khoản tiết kiệm thông qua một tính năng của Giao thức Maker được gọi là Tỷ lệ tiết kiệm DaiTỷ lệ tiết kiệm Dai (Dai Savings Rate, DSR) cho phép tất cả những người nắm giữ Dai nhận được lãi tiết kiệm một cách tự động bằng cách chốt giữ Dai của họ vào hợp đồng DSR. DSR sẽ mang lại tiện ích lớn hơn cho chủ sở hữu Dai, có thể là các nhà giao dịch tiền điện tử, các công ty khởi nghiệp và doanh nghiệp. (DSR).
Mỗi Dai đang lưu hành sẽ được hỗ trợ trực tiếp bởi tài sản thế chấp dư thừa, có nghĩa là giá trị của tài sản thế chấp đó sẽ cao hơn giá trị của khoản nợ Dai và tất cả các giao dịch của Dai đều có thể xem công khai trên blockchain Ethereum.
Nói chung, tiền có bốn chức năng:
Dai có các tính chất và trường hợp sử dụng được thiết kế để phục vụ các chức năng này.
Lưu trữ giá trị là một tài sản giữ nguyên giá trị mà không bị khấu hao đáng kể theo thời gian. Bởi vì Dai là một stablecoin, nó được thiết kế để hoạt động dưới dạng lưu trữ giá trị ngay cả trong một thị trường đầy biến động.
Phương tiện giao dịch là bất cứ thứ gì thể hiện tiêu chuẩn giá trị và được dùng để tạo thuận lợi cho việc bán, mua hoặc giao dịch (thương mại) hàng hóa hoặc dịch vụ. Dai Stablecoin được sử dụng trên toàn thế giới cho tất cả các loại mục đích giao dịch.
Đơn vị tính toán là một phép đo chuẩn hóa của giá trị được dùng để định giá hàng hóa và dịch vụ (ví dụ: USD, EUR, YEN). Hiện tại, Dai có giá mục tiêu là 1 USD (1 Dai = 1 USD). Mặc dù Dai không được dùng làm phép đo giá trị tiêu chuẩn trong thế giới bên ngoài blockchain (off-chain), nhưng nó hoạt động như một đơn vị tính toán trong Giao thức Maker và một số ứng dụng dapp blockchain, theo đó, việc hạch toán Giao thức Maker hoặc định giá của các dịch vụ dapp là bằng Dai chứ không phải là một loại tiền tệ pháp định như USD.
Dai được sử dụng để dàn xếp các khoản nợ bên trong Giao thức Maker (ví dụ: người dùng sử dụng Dai để trả phí ổn định và đóng Vault của họ). Lợi ích này tách biệt Dai khỏi các stablecoin khác.
Dai được tạo, hậu thuẫn và giữ ổn định thông qua các tài sản thế chấp được gửi vào Maker Vault trên Giao thức Maker. Tài sản thế chấp là tài sản kỹ thuật số mà chủ sở hữu MKR đã bỏ phiếu chấp nhận vào trong Giao thức này.
Để tạo Dai, Giao thức Maker chấp nhận làm tài sản thế chấp cho bất kỳ tài sản nào dựa trên Ethereum đã được chủ sở hữu MKR phê duyệt. Chủ sở hữu MKR cũng phải phê duyệt Tham số Rủi ro tương ứng cụ thể cho từng tài sản thế chấp được chấp nhận (ví dụ: tài sản ổn định hơn có thể nhận được Tham số Rủi ro nhẹ nhàng hơn, trong khi tài sản rủi ro cao hơn có thể có Tham số Rủi ro nghiêm ngặt hơn). Dưới đây là thông tin chi tiết về Tham số Rủi ro. Các quyết định này và những quyết định khác của chủ sở hữu MKR được đưa ra thông qua quy trình quản trị phi tập trung của Maker.
Tất cả các tài sản thế chấp được chấp nhận có thể được tận dụng để tạo Dai trong Giao thức Maker thông qua các hợp đồng thông minh gọi là Maker Vault. Người dùng có thể truy cập Giao thức Maker và tạo Vault thông qua một số giao diện người dùng khác nhau (ví dụ: cổng truy cập mạng), bao gồm Oasis Borrow và nhiều giao diện khác được cộng đồng xây dựng. Tạo Vault không phức tạp, nhưng việc tạo ra Dai hình thành nên nghĩa vụ trả lại Dai, cùng với một khoản Phí ổn định. Phí ổn định là khoản phí được trả bởi mọi chủ sở hữu Vault khi khoản nợ được trả dần hoặc được trả hết toàn bộ. Đó là một tỷ lệ phần trăm thường niên được tính dựa trên khoản nợ Vault hiện có. Phí ổn định chỉ được thanh toán bằng Dai, để rút tài sản thế chấp được sử dụng và chốt giữ trong Vault.
Vault vốn có dạng không lưu ký: Người dùng sẽ tương tác trực tiếp với Vault và Giao thức Maker và mỗi người dùng có quyền kiểm soát hoàn toàn và độc lập đối với tài sản thế chấp được ký gửi của họ miễn là giá trị của tài sản thế chấp đó không giảm xuống dưới mức tối thiểu bắt buộc (Hệ số Thanh lý, được thảo luận chi tiết bên dưới).
Bước 1: Tạo và **nộp tài sàn thế chấp vào Vault**
Người dùng tạo Vault thông qua cổng thông tin Oasis Borrow hoặc giao diện do cộng đồng tạo, ví dụ như Instadapp, Zerion hoặc MyEtherWallet, bằng cách gửi một loại và một số lượng tài sản thế chấp cụ thể sẽ dùng để tạo Dai. Sau khi được cấp, Vault sẽ được xem như đã được thế chấp tài sản.
Bước 2: Tạo Dai từ Vault **đã có thế chấp**
Chủ sở hữu Vault khởi tạo một giao dịch và sau đó xác nhận giao dịch đó trong ví tiền điện tử chưa được lưu trữ của mình để tạo ra một lượng Dai đổi lấy từ tài sản thế chấp của mình trong Vault.
Bước 3: Trả dần nợ và Phí ổn định
Để lấy lại một phần hoặc toàn bộ tài sản thế chấp, chủ sở hữu Vault phải trả dần hoặc trả lại hoàn toàn số lượng Dai mà mình đã tạo, cộng với Phí ổn định liên tục tích lũy trên khoản tiền Dai còn nợ. Phí ổn định chỉ có thể được thanh toán bằng Dai.
Bước 4: Rút tài sản thế chấp
Khi đã hoàn trả Dai và thanh toán Phí ổn định, chủ sở hữu Vault có thể rút toàn bộ hoặc một số tài sản thế chấp của mình trở lại ví. Khi tất cả Dai đã được hoàn trả toàn bộ và mọi tài sản thế chấp được lấy lại, Vault vẫn trống cho đến khi chủ sở hữu chọn thực hiện một khoản ký gửi khác.
Điều quan trọng là mỗi khoản ký gửi tài sản thế chấp đòi hỏi Vault riêng của nó. Vì vậy, một số người dùng sẽ sở hữu nhiều Vault với các loại tài sản thế chấp và mức độ thế chấp khác nhau.
Để đảm bảo luôn có đủ tài sản thế chấp trong Giao thức Maker nhằm trang trải giá trị của mọi khoản nợ tồn đọng (số tiền Dai còn lại được định giá theo Giá mục tiêuGiá mục tiêu cho Dai là 1 USD, chuyển thành neo tỷ giá linh động 1:1 USD.), bất kỳ Maker Vault nào được coi là quá rủi ro (theo các tham số được Quản trị Maker thiết lập) sẽ được thanh lý thông qua đấu giá Giao thức Maker tự động. Giao thức sẽ đưa ra quyết định sau khi so sánh Hệ số Thanh lý Hệ số Thanh lý là tỷ lệ tài sản thế chấp trên nợ mà tại đó Vault có thể bị Thanh lý. với tỷ lệ tài sản thế chấp trên nợ hiện tại của Vault. Mỗi loại Vault có Hệ số Thanh lý riêng và mỗi hệ số được xác định bởi người bỏ phiếu MKR dựa trên lược đồ rủi ro của loại tài sản thế chấp cụ thể.
Các cơ chế đấu giá của Giao thức Maker cho phép hệ thống thanh lý các Vault ngay cả khi thông tin về giá cho tài sản thế chấp không có sẵn. Tại thời điểm thanh lý, Giao thức Maker sẽ lấy tài sản thế chấp của Vault được thanh lý và sau đó bán nó bằng một cơ chế đấu giá dựa trên thị trường nội bộ. Đây là Đấu giá Tài sản thế chấpTrong Đấu giá Tài sản thế chấp, người trúng thầu sẽ trả Dai cho tài sản thế chấp từ một Vault được thanh lý. Dai nhận được sẽ dùng để trang trải khoản nợ còn tồn đọng của Vault, cũng như khoản phạt do thanh lý..
Dai nhận được từ Đấu giá Tài sản thế chấp được sử dụng để chi trả cho các khoản nợ còn tồn đọng của Vault đó, bao gồm cả thanh toán Phạt thanh lýPhạt thanh lý là khoản phí được trả bởi chủ sở hữu Vault khi Vault của họ bị Thanh lý. lệ phí do người bỏ phiếu MKR quy định cho loại tài sản thế chấp Vault cụ thể đó.
Nếu đủ lượng Dai được đấu thầu trong Đấu giá Tài sản thế chấp để chi trả toàn bộ các khoản nợ của Vault cộng với Phạt thanh lý, đấu giá đó sẽ chuyển thành Đấu giá Tài sản thế chấp ngượcTrong Đấu giá ngược, Người sở hữu sẽ bỏ giá thầu theo số lượng tài sản thế chấp giảm dần mà họ sẵn sàng chấp nhận để có một lượng Dai cố định. Quá trình này là một phần của Đấu giá Tài sản thế chấp và sẽ chỉ được bắt đầu nếu có đủ lợi ích ban đầu ở tài sản thế chấp để trả cho Dai còn nợ của Vault đó. Khi có đủ Dai được đấu giá nhằm chi trả các khoản nợ đó, Đấu giá Tài sản thế chấp ngược sẽ bắt đầu. Mục đích của Đấu giá Tài sản thế chấp ngược là cung cấp một quy trình cho phép chủ sở hữu Vault thu hồi càng nhiều tài sản thế chấp còn lại càng tốt, đồng thời đảm bảo tất cả các khoản nợ Dai chưa trả được đáp ứng trước tiên. nhằm tìm cách bán càng ít tài sản thế chấp càng tốt. Bất kỳ tài sản thế chấp còn lại nào sẽ được trả lại cho chủ sở hữu Vault ban đầu.
Nếu Đấu giá Tài sản thế chấp không thu đủ số lượng Dai để trang trải khoản nợ còn tồn đọng của Vault đó, lượng thâm hụt sẽ được chuyển thành nợ Giao thức. Nợ Giao thức được chi trả bằng Dai trong Bộ đệm MakerBộ đệm Maker chứa số lượng Dai thu được từ Đấu giá Tài sản thế chấp (bao gồm cả phạt thanh lý), cũng như Phí ổn định được tích lũy trên các Vault. Khi lượng Dai trong Bộ đệm Maker đạt đến một con số cụ thể (được xác định bởi Quản trị Maker), số tiền thặng dư sẽ được đưa vào Đấu giá Thặng dư và dùng để mua và loại bỏ MKR khỏi tổng nguồn cung. Số tiền thặng dư là giá trị ròng của các khoản nợ hệ thống, ví dụ như các khoản nợ Vault chưa thanh toán trong Đấu giá Tài sản thế chấp và các khoản tích lũy DSR.. Nếu không có đủ lượng Dai trong Bộ đệm, Giao thức sẽ kích hoạt Đấu giá nợĐấu giá nợ được dùng để tái cấp vốn cho hệ thống bằng cách bán đấu giá MKR để lấy một lượng Dai cố định.. Trong Đấu giá nợ, MKR sẽ được hệ thống đúc ra (tăng số lượng MKR đang lưu hành), sau đó được bán cho người đấu thầu để lấy Dai.
Số lượng Dai thu được từ Đấu giá Tài sản thế chấp sẽ được đưa vào Bộ đệm Maker, hoạt động như một bộ đệm chống lại sự gia tăng nguồn cung tổng thể MKR mà có thể dẫn đến Đấu giá Tài sản thế chấp không có bảo đảm trong tương lai và việc tích lũy Tỷ lệ tiết kiệm Dai (được thảo luận chi tiết bên dưới).
Nếu số lượng Dai thu được từ đấu giá và thanh toán Phí ổn định vượt quá giới hạn Bộ đệm Maker (con số được Quản trị Maker quy định), chúng sẽ được bán thông qua Đấu giá Thặng dưTrong Đấu giá Thặng dư, người trúng thầu sẽ trả MKR để lấy Dai thặng dư từ khoản phí ổn định. MKR nhận được sẽ bị tiêu hủy, do đó làm giảm lượng MKR trong lưu thông.. Trong Đấu giá Thặng dư, người bỏ thầu sẽ cạnh tranh bằng cách bỏ thầu số lượng MKR giảm dần để nhận được một lượng Dai cố định. Khi đã kết thúc Đấu giá Thặng dư, Giao thức Maker sẽ tự động tiêu hủy lượng MKR đã thu thập được, do đó làm giảm bớt tổng nguồn cung MKR.
Ví dụ (Quy trình Đấu giá Tài sản thế chấp): Do điều kiện thị trường, một Vault lớn không có đủ tài sản thế chấp. Một Người quản lý đấu giáNgười quản lý đấu giá là một người hoặc bot tự động do Giao thức Maker cho phép khuyến khích để giám sát hệ thống cũng như kích hoạt việc thanh lý khi Hệ số Thanh lý của Vault bị vi phạm. khi đó sẽ phát hiện khả năng Vault không có đủ tài sản thế chấp và khởi tạo quá trình thanh lý Vault đó, khởi động Đấu giá Tài sản thế chấp là 50 ETH.
Mỗi Người quản lý đấu giá sẽ có một mô hình đặt giá thầuMô hình đặt giá thầu là chiến lược về thời điểm đặt giá thầu, tần suất đặt giá thầu và ở mức giá thầu nào. để hỗ trợ đấu giá thành công. Mô hình đặt giá thầu bao gồm một mức giá khởi điểm cho việc đấu thầu tài sản thế chấp (trong ví dụ này là ETH). Người quản lý đấu giá sẽ sử dụng giá token từ mô hình đặt giá thầu của mình làm cơ sở cho các giá thầu của họ trong giai đoạn đầu của Đấu giá Tài sản thế chấp, trong đó sẽ đặt các giá thầu Dai tăng dần để có lượng tài sản thế chấp được quy định. Số lượng này đại diện cho mức giá của tổng số Dai mong muốn từ việc đấu giá tài sản thế chấp đó.
Bây giờ, giả sử Người quản lý đấu giá đặt giá 5.000 Dai cho 50 ETH để đáp ứng số tiền này. Giá đặt thầu Dai sẽ được chuyển từ
Vault EngineVault Engine là hợp đồng thông minh VAT. Để biết thêm thông tin, hãy truy cập https://docs.makerdao.com/other-documentation/system-glossary#vat-vault-engine.
đến hợp đồng Đấu giá Tài sản thế chấp. Với đủ lượng Dai trong hợp đồng Đấu giá Tài sản thế chấp để trả nợ của hệ thống cộng với Phạt thanh lý, giai đoạn đầu tiên của Đấu giá Tài sản thế chấp sẽ kết thúc.
Để đạt được mức giá được xác định trong mô hình đặt giá thầu của mình, Người quản lý đấu giá gửi một giá thầu trong giai đoạn thứ hai của Đấu giá Tài sản thế chấp. Trong giai đoạn này, mục tiêu là hoàn trả tài sản thế chấp cho chủ sở hữu Vault nhiều nhất có thể mà thị trường sẽ cho phép. Các giá thầu mà Người quản lý đấu giá đặt là dành cho số lượng Dai cố định và số lượng ETH giảm dần. Chẳng hạn, mô hình đặt giá thầu của Người quản lý trong ví dụ này tìm kiếm giá thầu là 125 Dai mỗi ETH, do đó nó cung cấp 5000 Dai cho 40 ETH. Số lượng Dai bổ sung cho giá thầu này sẽ được chuyển từ Vault Engine sang hợp đồng Đấu giá Tài sản thế chấp. Sau khi đạt đến giới hạn thời hạn đặt thầu và giá thầu hết hạn, Người quản lý đấu giá sẽ lấy giá thầu trúng thầu và dàn xếp Đấu giá Tài sản thế chấp đã hoàn thành bằng cách thu thập tài sản thế chấp giành được.
Ngoài cơ sở hạ tầng hợp đồng thông minh, Giao thức Maker còn liên quan đến các nhóm tác nhân bên ngoài để duy trì hoạt động: Người quản lý, Oracle và Người ký thác Toàn cầu (Oracle Khẩn cấp) và các thành viên cộng đồng Maker. Người quản lý sẽ tận dụng các ưu đãi kinh tế do Giao thức đưa ra; Oracle và Người ký thác Toàn cầu là các tác nhân bên ngoài có quyền đặc biệt trong hệ thống được người bỏ phiếu MKR gán cho họ; và các thành viên cộng đồng Maker là các cá nhân và tổ chức cung cấp dịch vụ.
Người quản lý là một tác nhân độc lập (thường là tự động), được khuyến khích bởi các cơ hội trọng tài phân xử nhằm mang lại tính thanh khoản trong nhiều khía cạnh khác nhau của một hệ thống phi tập trung. Trong Giao thức Maker, Người quản lý là những người tham gia thị trường giúp Dai duy trì Giá mục tiêu của nó ($1): họ bán Dai khi giá thị trường cao hơn Giá mục tiêu và mua Dai khi giá thị trường thấp hơn Giá mục tiêu. Người quản lý sẽ tham gia Đấu giá Thặng dư, Đấu giá nợ và Đấu giá Tài sản thế chấp khi các Maker Vault được thanh lý.
Giao thức Maker yêu cầu thông tin theo thời gian thực về giá thị trường của các tài sản thế chấp trong Maker Vault để biết khi nào nên kích hoạt quá trình Thanh lý.
Giao thức sẽ lấy giá tài sản thế chấp nội bộ của nó từ một cơ sở hạ tầng Oracle phi tập trung bao gồm một tập hợp rộng rãi các điểm nút riêng lẻ được gọi là Nguồn cấp Oracle. Người bỏ phiếu MKR sẽ chọn một bộ Nguồn cấp dữ liệu đáng tin cậy để cung cấp thông tin về giá cho hệ thống thông qua các giao dịch Ethereum. Họ cũng sẽ kiểm soát có bao nhiêu Nguồn cấp trong tập hợp đó.
Để bảo vệ hệ thống khỏi kẻ tấn công cố gắng giành quyền kiểm soát phần lớn Oracle, Giao thức Maker sẽ nhận thông tin đầu vào về giá thông qua Mô-đun Bảo mật Oracle (OSM), chứ không phải trực tiếp từ các Oracle. OSM, một lớp bảo vệ giữa Oracle và Giao thức, sẽ trì hoãn giá cả trong một giờ, cho phép các Oracle Khẩn cấp hoặc Quản trị Maker bỏ phiếu lựa chọn đóng băng một Oracle nếu nó bị xâm phạm. Các quyết định liên quan đến Oracle Khẩn cấp và thời gian trì hoãn giá sẽ được đưa ra bởi các chủ sở hữu MKR.
Oracle khẩn cấp được người bỏ phiếu MKR lựa chọn và đóng vai trò là tuyến phòng thủ cuối cùng chống lại một cuộc tấn công vào quá trình quản trị hoặc vào các Oracle khác. Oracle Khẩn cấp có thể đóng băng các Oracle riêng lẻ (ví dụ: ETH và BAT Oracle) để giảm thiểu rủi ro khi một lượng lớn khách hàng cố gắng rút tài sản của họ khỏi Giao thức Maker trong một thời gian ngắn, vì họ có quyền đơn phương kích hoạt Tắt hệ thống khẩn cấpTắt hệ thống khẩn cấp sẽ phục vụ hai mục đích chính. Sử dụng trong các trường hợp khẩn cấp như một cơ chế cuối cùng để bảo vệ Giao thức Maker chống lại các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng của nó và được dùng để tạo điều kiện nâng cấp hệ thống Giao thức Maker. Quá trình này được phi tập trung hoàn toàn và được kiểm soát bởi Quản trị Maker..
Đội ngũ DAO bao gồm những cá nhân và nhà cung cấp dịch vụ, những người có thể được ký hợp đồng thông qua Quản trị Maker để cung cấp các dịch vụ cụ thể cho MakerDAO. Thành viên của đội ngũ DAO là các tác nhân thị trường độc lập và không được Quỹ Maker tuyển dụng.
Tính linh hoạt của Quản trị Maker cho phép cộng đồng Maker điều chỉnh khuôn khổ của đội ngũ DAO cho phù hợp với các dịch vụ cần thiết của hệ sinh thái dựa trên hiệu suất ngoài đời thực và các thách thức mới nổi.
Ví dụ về vai trò của thành viên đội ngũ DAO là Người hỗ trợ Quản trị, là người sẽ hỗ trợ về cơ sở hạ tầng truyền thông và quy trình quản trị, cũng như các thành viên Đội ngũ Rủi ro, là người sẽ hỗ trợ Quản trị Maker bằng nghiên cứu rủi ro tài chính và các dự thảo đề xuất về tài sản thế chấp mới và điều chỉnh tài sản thế chấp hiện có.
Mặc dù Quỹ Maker đã khởi động Quản trị Maker cho đến nay, đội ngũ DAO được dự đoán là sẽ thực hiện việc kiểm soát hoàn toàn, tiến hành bỏ phiếu MKR và hoàn thành các vai trò khác nhau trong đội ngũ DAO trong tương lai gần.
Tỷ lệ tiết kiệm Dai (DSR) cho phép bất kỳ chủ sở hữu Dai nào có thể kiếm được lãi suất tiết kiệm tự động bằng cách chốt giữ Dai của họ vào hợp đồng DSR trong Giao thức Maker. Có thể truy cập tỷ lệ này thông qua cổng thông tin Oasis Save hoặc thông qua các cổng khác vào trong Giao thức Maker. Người dùng không bắt buộc phải gửi một số tiền tối thiểu để kiếm DSR và họ có thể rút bất kỳ hoặc tất cả Dai của mình khỏi hợp đồng DSR bất cứ lúc nào.
DSR là một tham số hệ thống toàn cầu nhằm xác định số tiền mà chủ sở hữu Dai kiếm được từ khoản tiết kiệm của họ theo thời gian. Khi giá thị trường của Dai lệch khỏi Giá mục tiêu do các động thái thị trường thay đổi, chủ sở hữu MKR có thể giảm thiểu sự mất ổn định giá bằng cách bỏ phiếu để sửa đổi DSR đó cho phù hợp:
Ban đầu, việc điều chỉnh DSR sẽ phụ thuộc vào một quy trình hàng tuần, theo đó, chủ sở hữu MKR trước tiên sẽ đánh giá và thảo luận về dữ liệu thị trường công khai và dữ liệu độc quyền do người tham gia thị trường cung cấp, sau đó bỏ phiếu xem có cần điều chỉnh hay không. Kế hoạch dài hạn bao gồm triển khai Mô-đun Điều chỉnh DSR, một Mô-đun truy cập tức thìMô-đun truy cập tức thì có chứa các thành phần để tạo nên các thay đổi trực tiếp, có giới hạn cho Giao thức Maker mà không cần sự đồng thuận trong DS-Chief. nhằm kiểm soát trực tiếp cả DSR và Lãi suất cơ bảnLãi suất cơ bản là một phần của Phí ổn định áp dụng cho tất cả các loại tài sản (nghĩa là tổng Phí ổn định cho từng loại tài sản bao gồm lãi suất cơ bản cộng với lãi suất thế chấp).. Mô-đun này cho phép dễ dàng điều chỉnh DSR (trong phạm vi kích cỡ và tần số nghiêm ngặt do chủ sở hữu MKR quy định) bởi một chủ sở hữu MKR thay mặt cho nhóm chủ sở hữu MKR lớn hơn. Động thái đằng sau kế hoạch này là cho phép ứng phó nhanh nhạy với các điều kiện thị trường thay đổi nhanh chóng, đồng thời tránh lạm dụng quá trình quản trị tiêu chuẩn của Bỏ phiếu Điều hành (Executive Voting) và Bỏ phiếu Quản trị (Governance Polling).
Token MKR - token quản trị Giao thức Maker - sẽ cho phép những người nắm giữ nó bỏ phiếu cho các thay đổi đối với Giao thức Maker. Lưu ý rằng bất kỳ ai, không chỉ những người nắm giữ MKR, đều có thể gửi đề xuất cho một cuộc bỏ phiếu MKR.
Bất kỳ sửa đổi nào được người bỏ phiếu chấp thuận đối với các biến quản trị của Giao thức có thể sẽ không có hiệu lực ngay lập tức trong tương lai; thay vào đó, các sửa đổi này có thể bị trì hoãn tới 24 giờ nếu người bỏ phiếu chọn kích hoạt Mô-đun Bảo mật Quản trị (Governance Security Module, GSM). Việc trì hoãn sẽ mang lại cho chủ sở hữu MKR cơ hội bảo vệ hệ thống, nếu cần, chống lại một đề xuất quản trị gây hại (ví dụ: đề xuất thay đổi các tham số tài sản thế chấp trái với các chính sách tiền tệ đã thiết lập hoặc cho phép vô hiệu hóa các cơ chế bảo mật) bằng cách kích hoạt Tắt hệ thống.
Bỏ phiếu và Bỏ phiếu Điều hành
Trong thực tế, quy trình Quản trị Maker bao gồm Bỏ Phiếu Đề Xuất và Bỏ phiếu Điều hành. Bỏ phiếu đề xuất được tiến hành để thiết lập sự đồng thuận sơ bộ về quan điểm của cộng đồng trước khi bỏ bất kỳ Phiếu bầu Điều hành nào. Điều này giúp đảm bảo rằng các quyết định quản trị sẽ được xem xét một cách kỹ lưỡng và đạt được sự đồng thuận trước chính quá trình bỏ phiếu đó. Bỏ phiếu Điều hành được tổ chức để phê duyệt (hoặc không phê duyệt) các thay đổi trạng thái của hệ thống. Một ví dụ về Phiếu bầu Điều hành có thể là phiếu bầu để thông qua Tham số Rủi ro cho loại tài sản thế chấp mới được chấp nhận.
Ở cấp độ kỹ thuật, các hợp đồng thông minh sẽ quản lý từng loại phiếu bầu. Hợp đồng Đề xuất là một hợp đồng thông minh có một hoặc nhiều hành động quản trị hợp lệ được lập trình trong đó. Nó chỉ có thể được thực thi một lần. Khi được thực thi, Hợp đồng Đề xuất ngay lập tức sẽ áp dụng các thay đổi của nó cho các biến quản trị nội bộ của Giao thức Maker. Sau khi thực thi, Hợp đồng Đề xuất sẽ không thể tái sử dụng.
Bất kỳ Địa chỉ EthereumMột Tài khoản Hợp đồng Ethereum được kiểm soát bởi bộ mã hợp đồng của nó. Nó không thể tự mình khởi tạo các giao dịch mới; thay vào đó, khi nhận được tin nhắn từ tài khoản thuộc sở hữu bên ngoài hoặc một tài khoản hợp đồng khác, nó sẽ thực thi mã của mình, cho phép nó đọc, soạn và gửi tin nhắn hoặc tạo các hợp đồng thông minh. nào đều có thể triển khai các Hợp đồng Đề xuất hợp lệ. Chủ sở hữu token MKR sau đó có thể bỏ phiếu phê duyệt cho đề xuất mà họ muốn chọn làm Đề xuất Hoạt động. Địa chỉ Ethereum có số phiếu phê chuẩn cao nhất sẽ được bầu là Đề xuất Hoạt động. Đề xuất Hoạt động sẽ được trao quyền để có quyền truy cập quản trị vào các biến quản trị nội bộ của Giao thức Maker, sau đó sửa đổi chúng.
Vai trò của Token MKR trong việc Tái cấp vốn
Ngoài vai trò của nó trong Quản trị Maker, Token MKR còn có vai trò bổ sung là tài nguyên tái cấp vốn của Giao thức Maker. Nếu khoản nợ hệ thống vượt quá thặng dư, nguồn cung token MKR có thể tăng thông qua Đấu giá nợ (xem ở trên) nhằm tái cấp vốn cho hệ thống. Rủi ro này khiến các chủ sở hữu MKR phải điều chỉnh và có trách nhiệm chi phối hệ sinh thái Maker nhằm tránh rủi ro quá mức.
Trách nhiệm của Chủ sở hữu MKR
Chủ sở hữu MKR có thể bỏ phiếu để thực hiện các nội dung sau:
Chủ sở hữu MKR cũng có thể phân bổ các khoản tiền quỹ từ Bộ đệm Maker để trả cho các nhu cầu và dịch vụ cơ sở hạ tầng khác nhau, bao gồm cả cơ sở hạ tầng của Oracle và nghiên cứu quản lý rủi ro tài sản thế chấp. Các khoản tiền trong Bộ đệm Maker là doanh thu từ Phí ổn định, Phí thanh lý và các dòng thu nhập khác.
Cơ chế quản trị của Giao thức Maker được thiết kế linh hoạt nhất có thể đồng thời có thể nâng cấp. Nếu hệ thống hoàn thiện dần theo hướng dẫn của cộng đồng, về mặt lý thuyết, có thể sử dụng các hình thức Hợp đồng Đề xuất tiên tiến hơn, bao gồm cả Hợp đồng Đề xuất theo gói. Ví dụ: một hợp đồng đề xuất có thể chứa cả điều chỉnh Phí ổn định và điều chỉnh DSR. Tuy nhiên, những sửa đổi đó sẽ vẫn còn do chủ sở hữu MKR quyết định.
Mỗi loại Maker Vault (ví dụ, ETH Vault và BAT Vault) sẽ có bộ Tham số Rủi ro đặc thù riêng nhằm thực thi việc sử dụng. Các tham số này được xác định dựa trên lược đồ rủi ro của tài sản thế chấp và được kiểm soát trực tiếp bởi chủ sở hữu MKR thông qua bỏ phiếu.
Tham số Rủi ro chính cho Maker Vault gồm:
Hoạt động thành công của Giao thức Maker phụ thuộc vào Quản trị Maker khi thực hiện các bước cần thiết để giảm nhẹ rủi ro. Dưới đây là một số rủi ro được xác định, cũng như kế hoạch giảm thiểu rủi ro.
Ví dụ, một trong những rủi ro lớn nhất đối với Giao thức Maker là một nhân tố độc hại–ví dụ như một lập trình viên, là người phát hiện ra lỗ hổng trong các hợp đồng thông minh đã triển khai, sau đó dùng nó để xâm nhập Giao thức hoặc đánh cắp từ lỗ hổng đó.
Trong trường hợp xấu nhất, tất cả các tài sản kỹ thuật số phi tập trung được giữ làm tài sản thế chấp trong Giao thức đều bị đánh cắp và việc phục hồi là không thể.
Kế hoạch xử lý: Ưu tiên hàng đầu của Quỹ Maker là tính bảo mật của Giao thức Maker cũng như khả năng bảo vệ tốt nhất của Giao thức là Xác minh Hình thứcXác minh Hình thức có nghĩa là tạo ra các thông số kỹ thuật dạng toán học về hành vi dự định của hệ thống, bên cạnh các bằng chứng toán học rằng cơ sở bộ mã sẽ thực hiện hành vi giống với hành vi dự định, không có tác dụng phụ ngoài ý muốn vì không có bằng chứng toán học nào cho thấy hành vi dự định sẽ tạo ra hiệu quả không phù hợp với hành vi dự định.. Bộ mã cơ bản Dai là bộ mã cơ bản đầu tiên của một ứng dụng phi tập trung được xác minh hình thức.
Ngoài xác minh hệ thống hình thức, lộ trình bảo mật của Quỹ còn bao gồm các hợp đồng kiểm tra bảo mật với các tổ chức bảo mật tốt nhất trong ngành công nghiệp blockchain, kiểm toán của bên thứ ba (độc lập) và tiền thưởng cho việc phát hiện lỗi. Để xem các báo cáo xác minh hình thức và nhiều kiểm tra Giao thức Maker khác, hãy truy cập kho lưu trữ Github Bảo mật Dai đa tài sản (Multi-Collateral) của Maker.
Những biện pháp an ninh này cung cấp một hệ thống phòng thủ mạnh mẽ; tuy nhiên, chúng có thể không hiệu quả. Thậm chí với phương thức xác minh hình thức, việc mô hình hóa toán học cho các hành vi dự định cũng có thể không chính xác hoặc các giả định đằng sau hành vi dự định có thể không chính xác.
Sự kiện thiên nga đen là một cuộc tấn công bất ngờ hiếm gặp và quan trọng lên hệ thống. Đối với Giao thức Maker, các ví dụ về sự kiện thiên nga đen bao gồm:
Xin lưu ý rằng danh sách "thiên nga đen" tiềm năng này không đầy đủ và không nhằm mục đích nắm bắt phạm vi xảy ra các khả năng đó.
Kế hoạch xử lý: Mặc dù không có một giải pháp nào là an toàn, nhưng thiết kế cẩn thận của Giao thức Maker (Hệ số Thanh lý, Hạn mức nợ, Mô-đun Bảo mật Quản trị, Mô-đun Bảo mật Oracle, Tắt khẩn cấp, v.v.) kết hợp với quản trị tốt (ví dụ: phản ứng nhanh trong khủng hoảng, các tham số rủi ro thận trọng, v.v.) sẽ giúp ngăn ngừa hoặc giảm thiểu hậu quả nghiêm trọng tiềm ẩn của một cuộc tấn công.
Các vấn đề về nguồn cấp giá Oracle hoặc các động thái thị trường phi lý gây ra sự thay đổi về giá của Dai trong một thời gian dài có thể xảy ra. Nếu mất niềm tin vào hệ thống, các điều chỉnh tỷ lệ hoặc thậm chí pha loãng MKR có thể đạt đến mức cực đoan và vẫn không mang lại đủ thanh khoản và sự ổn định cho thị trường.
Kế hoạch xử lý: Quản trị Maker sẽ khuyến khích một nguồn vốn đủ lớn để đóng vai trò là Người quản lý của thị trường nhằm tối đa hóa tính hợp lý và hiệu quả thị trường, cũng như cho phép nguồn cung Dai tăng trưởng với tốc độ ổn định mà không gây sốc lớn cho thị trường. Tắt hệ thống khẩn cấp là phương sách cuối cùng có thể được kích hoạt để giải phóng tài sản thế chấp cho các chủ sở hữu Dai, với mức giá trị Dai của họ được xác định theo Giá mục tiêu.
Giao thức Maker là một hệ thống phi tập trung phức tạp. Do sự phức tạp của nó, có rủi ro là người dùng tiền điện tử thiếu kinh nghiệm sẽ từ bỏ Giao thức để chuyển sang các hệ thống có thể dễ sử dụng và dễ hiểu hơn.
Kế hoạch xử lý Mặc dù Dai rất dễ tạo và sử dụng cho hầu hết những người đam mê tiền điện tử cũng như Người quản lý sử dụng nó để giao dịch ký quỹ, những người mới tham gia có thể thấy Giao thức khó hiểu và khó sử dụng. Mặc dù Dai được thiết kế theo cách để người dùng không cần phải hiểu các cơ chế cơ bản của Giao thức Maker nhằm hưởng lợi từ nó, có các tài liệu và nhiều tài nguyên được cộng đồng Maker và Quỹ Maker cung cấp một cách nhất quán để đảm bảo quá trình nhập môn đơn giản nhất có thể.
Quỹ Maker hiện đóng vai trò, cùng với các tác nhân độc lập, trong việc duy trì Giao thức Maker cũng như mở rộng việc sử dụng nó trên toàn thế giới, đồng thời tạo điều kiện cho Quản trị. Tuy nhiên, Quỹ Maker có kế hoạch giải thể một khi MakerDAO có thể tự mình quản lý hoàn toàn Quản trị. Nếu MakerDAO không thể thể thực hiện việc kiểm soát sau khi giải thể Quỹ Maker, việc phát triển sau này của Giao thức Maker có thể gặp rủi ro.
Kế hoạch xử lý: Chủ sở hữu MKR được khuyến khích chuẩn bị cho việc giải thể Quỹ sau khi hoàn thành dự án hoàn thành quá trình "phi tập trung hóa". Hơn nữa, việc quản lý hệ thống thành công sẽ dẫn đến đủ nguồn quỹ phục vụ quản trị để phân bổ cho việc duy trì và cải tiến liên tục của Giao thức Maker.
Người dùng Giao thức Maker (bao gồm nhưng không giới hạn ở chủ sở hữu Dai và MKR) hiểu rõ và chấp nhận rằng các khái niệm và lý thuyết về phần mềm, công nghệ và kỹ thuật áp dụng cho Giao thức Maker vẫn chưa được chứng minh và không có bảo đảm nào rằng công nghệ này sẽ không bị gián đoạn hoặc không có lỗi. Có một rủi ro cố hữu là công nghệ có thể chứa các điểm yếu, lỗ hổng hoặc gây ra lỗi, trong số những điều khác, sự thất bại hoàn toàn của Giao thức Maker và/hoặc các bộ phận cấu thành của nó.
Kế hoạch xử lý: Xem mục “Một cuộc tấn công độc hại vào cơ sở hạ tầng hợp đồng thông minh bởi một tác nhân xấu” ở trên. Phần kế hoạch này sẽ giải thích quy cách kiểm tra kỹ thuật để đảm bảo các chức năng của Giao thức Maker như dự định.
Giá mục tiêu của Dai được sử dụng để xác định giá trị tài sản thế chấp mà chủ sở hữu Dai nhận được trong trường hợp Tắt hệ thống Khẩn cấp. Giá mục tiêu của Dai là 1 USD, chuyển thành neo tỷ giá linh động 1:1 USD.
Tắt hệ thống Khẩn cấp (hoặc, đơn giản là Tắt hệ thống) phục vụ hai mục đích chính. Đầu tiên, nó được dùng trong các trường hợp khẩn cấp như một cơ chế cuối cùng để bảo vệ Giao thức Maker trước các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng của nó và trực tiếp thực thi Giá mục tiêu Dai. Các trường hợp khẩn cấp có thể bao gồm các hành động quản trị độc hại, hack, vi phạm bảo mật và sự bất hợp lý thị trường dài hạn. Thứ hai, Tắt hệ thống được dùng để tạo điều kiện nâng cấp hệ thống Giao thức Maker. Quá trình Tắt hệ thống chỉ có thể được kiểm soát bởi Quản trị Maker.
Người bỏ phiếu MKR cũng có thể kích hoạt Tắt hệ thống Khẩn cấp ngay lập tức bằng cách ký gửi MKR vào Mô-đun Tắt hệ thống Khẩn cấp (ESM), nếu đủ số người bỏ phiếu MKR tin rằng điều đó là cần thiết. Điều này ngăn Mô-đun Bảo mật Quản trị (nếu đang hoạt động) trì hoãn các đề xuất Tắt hệ thống trước khi chúng được thực thi. Với tính năng Tắt hệ thống Khẩn cấp, thời điểm khi đạt đến số lượng tối thiểu cần thiết, Tắt hệ thống sẽ có hiệu lực ngay lập tức.
Có ba giai đoạn Tắt hệ thống Khẩn cấp:
Giao thức Maker tắt; Chủ sở hữu Vault rút lại các tài sản.
Khi được bắt đầu, Tắt hệ thống sẽ ngăn chặn việc tạo Vault và thao tác thêm ở các Vault hiện có cũng như đóng băng các Nguồn cấp Giá. Các nguồn cấp bị đóng băng sẽ đảm bảo rằng mọi người dùng đều có thể rút được giá trị ròng các tài sản mà họ được hưởng. Điều này sẽ cho phép chủ sở hữu Maker Vault rút ngay lập tức tài sản thế chấp trong Vault của họ mà hiện không phải là nợ bảo đảm.
Xử lý đấu giá sau khi Tắt hệ thống Khẩn cấp
Sau khi kích hoạt Tắt hệ thống, Đấu giá Tài sản thế chấp sẽ bắt đầu và phải được hoàn thành trong một khoảng thời gian cụ thể. Khoảng thời gian đó được xác định bởi Quản trị Maker để dài hơn một chút so với thời lượng của phiên Đấu giá Tài sản thế chấp dài nhất. Điều này đảm bảo rằng không có đấu giá nào còn lại vào cuối giai đoạn xử lý đấu giá.
Chủ sở hữu Dai đòi phần còn lại của tài sản thế chấp
Vào cuối giai đoạn xử lý đấu giá, chủ sở hữu Dai sẽ dùng Dai của mình để lấy lại tài sản thế chấp trực tiếp theo tỷ lệ cố định tương ứng với giá trị tính toán của tài sản của họ dựa trên Giá mục tiêu của Dai. Ví dụ: nếu Tỷ lệ giá ETH/USD là 200 và người dùng đang giữ 1000 Dai với Giá mục tiêu là 1 USD khi Tắt hệ thống Khẩn cấp, Người dùng sẽ có thể yêu cầu chính xác 5 ETH từ Giao thức Maker sau giai đoạn xử lý đấu giá này. Không có giới hạn thời gian khi nào có thể đưa ra yêu cầu hoàn trả cuối cùng. Chủ sở hữu Dai sẽ nhận được hoàn trả theo tỷ lệ cho từng loại tài sản thế chấp tồn tại trong danh mục tài sản thế chấp. Lưu ý rằng các chủ sở hữu Dai có thể gặp nguy cơ bị tính chiết khấu, theo đó họ không nhận được toàn bộ giá trị nắm giữ Dai của mình theo Giá mục tiêu là 1 USD mỗi Dai. Điều này là do rủi ro liên quan đến việc giảm giá trị tài sản thế chấp và chủ sở hữu Vault có quyền lấy lại tài sản thế chấp dư thừa của họ trước khi chủ sở hữu Dai có thể đòi tài sản thế chấp còn lại. Để biết thêm thông tin chi tiết về Tắt hệ thống Khẩn cấp, bao gồm các ưu tiên thanh toán sẽ xảy ra theo đó, hãy xem tài liệu cộng đồng đã phát hành.
Một loại tiền điện tử có sự ổn định về giá sẽ đóng vai trò là một phương tiện giao dịch quan trọng cho nhiều ứng dụng phi tập trung. Như vậy, thị trường tiềm năng cho Dai ít nhất cũng lớn bằng toàn bộ ngành công nghiệp blockchain phi tập trung. Nhưng cam kết của Dai còn vượt xa hơn nữa sang các ngành nghề khác.
Sau đây là danh sách chưa đầy đủ các thị trường hiện tại và ngay lập tức cho Dai Stablecoin:
Nếu chủ sở hữu MKR phê duyệt tài sản mới làm tài sản thế chấp, những tài sản đó sẽ phải tuân theo các yêu cầu về rủi ro, tham số và biện pháp an toàn tương tự như Dai (ví dụ: Hệ số Thanh lý, Phí ổn định, Tỷ lệ tiết kiệm, Nợ trần, v.v.).
MakerDAO là dự án đầu tiên vận hành các Oracle đáng tin cậy trên blockchain Ethereum. Do đó, nhiều ứng dụng phi tập trung sử dụng các MakerDAO Oracle để đảm bảo tính bảo mật cho hệ thống của họ cũng như cung cấp dữ liệu giá cập nhật một cách mạnh mẽ. Sự tin tưởng này vào MakerDAO và Giao thức Maker có nghĩa là Quản trị Maker có thể mở rộng dịch vụ cơ sở hạ tầng Oracle cốt lõi để phù hợp hơn nữa với nhu cầu của các ứng dụng phi tập trung.
Giao thức Maker cho phép người dùng tạo Dai, một phương tiện cất trữ giá trị ổn định hoạt động hoàn toàn trên blockchain. Dai là một stablecoin phi tập trung không được phát hành hoặc quản lý bởi bất kỳ tác nhân tập trung hoặc trung gian hay đối tác đáng tin cậy nào. Loại tiền này không thiên vị và không biên giới – có sẵn cho bất cứ ai, ở bất cứ nơi nào.
Tất cả Dai được hậu thuẫn bởi thặng dư tài sản thế chấp đã được ký gửi riêng lẻ vào các hợp đồng thông minh Ethereum đã được kiểm toán và có thể xem công khai. Bất cứ ai có kết nối internet đều có thể theo dõi tình hình của hệ thống này bất cứ lúc nào tại daistats.com.
Với hàng trăm quan hệ đối tác và là một trong những cộng đồng phát triển mạnh mẽ nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, MakerDAO đã trở thành động lực của phong trào tài chính phi tập trung (DeFi). Ngày nay, Maker đang khai mở sức mạnh của blockchain để thực hiện theo cam kết trao quyền về kinh tế.
Để biết thêm thông tin, hãy truy cập Trang web MakerDAO.
Giao thức Maker có thể được sử dụng bởi bất cứ ai, tại bất cứ nơi nào, mà không có bất kỳ hạn chế hoặc yêu cầu thông tin cá nhân nào. Dưới đây là một vài ví dụ về cách thức Dai đang được sử dụng trên toàn thế giới:
Theo Cơ sở dữ liệu Findex toàn cầu năm 2017 của Ngân hàng Thế giới, có khoảng 1,7 tỷ người trưởng thành trên toàn thế giới không cần đến dịch vụ ngân hàng.5Chỉ riêng tại Hoa Kỳ, theo một khảo sát năm 2017 của FDIC, khoảng 32 triệu hộ gia đình người Mỹ không cần đến hoặc rất ít dùng đến dịch vụ ngân hàng,6 có nghĩa là họ hoàn toàn không có tài khoản ngân hàng hoặc họ thường xuyên sử dụng các lựa chọn thay thế cho ngân hàng truyền thống (ví dụ: vay thanh toán hoặc cửa hàng cầm đồ) để quản lý tài chính của mình. Dai có thể trao quyền cho mỗi người trong số đó; tất cả những gì họ cần là truy cập internet.
Là stablecoin không thiên vị đầu tiên trên thế giới, Dai cho phép mọi người có được sự độc lập về tài chính, bất kể địa điểm hoặc hoàn cảnh của họ. Ví dụ, ở Châu Mỹ La-tinh, Dai đã tạo cơ hội cho các cá nhân và gia đình chống lại sự mất giá của đồng peso Argentina7 và đồng bolívar của Venezuela. Trên quần đảo Vanuatu ở Nam Thái Bình Dương, nơi cư dân trả phí chuyển tiền rất cao, Oxfam International, một tổ chức phi lợi nhuận có trụ sở tại Anh Quốc; công ty khởi nghiệp Úc, Sempo; và công ty khởi nghiệp Ethereum ConsenSys đã thí điểm thành công một chương trình hỗ trợ tiền mặt, thông qua đó 200 cư dân trên đảo Efate mỗi người đã được trao 50 Dai để trả cho một mạng lưới các nhà cung cấp địa phương.8
Oasis Borrow cho phép người dùng truy cập Giao thức Maker và tạo Dai bằng cách chốt giữ tài sản thế chấp của họ trong Maker Vault. Đáng chú ý, người dùng không cần phải truy cập bất kỳ bên trung gian thứ ba nào để tạo Dai. Vault sẽ mang đến cho các cá nhân và doanh nghiệp cơ hội để tạo thanh khoản trên tài sản của họ một cách đơn giản, nhanh chóng và với chi phí tương đối thấp.
Chủ sở hữu Dai ở khắp mọi nơi có thể khiến hành trình hòa nhập về tài chính của mình dễ dàng hơn bằng cách tận dụng Tỷ lệ tiết kiệm Dai, như đã nêu chi tiết trước đó, dựa trên giá trị của Dai bằng cách cho phép người dùng kiếm tiền từ số lượng Dai họ nắm giữ cũng như bảo vệ khoản tiền tiết kiệm của họ khỏi lạm phát.
Ví dụ: nếu Bob có 100.000 Dai được chốt giữ trong hợp đồng DSR và DSR đó do Quản trị Maker thiết lập là 6% mỗi năm, Bob sẽ kiếm được khoản tiết kiệm 6.000 Dai trong 12 tháng. Ngoài ra, do các dự án giao dịch và dự án blockchain có thể tích hợp DSR vào nền tảng của riêng họ, điều đó mang đến những cơ hội mới cho các nhà giao dịch tiền điện tử, các doanh nhân và doanh nghiệp có tiếng nhằm gia tăng khoản tiết kiệm Dai và dòng vốn hoạt động Dai của họ. Ví dụ như, nhờ cơ chế hấp dẫn này, các Nhà tạo lập Thị trường có thể chọn nắm giữ lượng tồn kho nhàn rỗi của họ bằng Dai và chốt giữ nó trong DSR.
Chuyển tiền xuyên biên giới, cho dù để mua hàng hóa hoặc dịch vụ hoặc chỉ đơn giản là gửi tiền cho gia đình và bạn bè, có thể đồng nghĩa với phí dịch vụ và chuyển khoản cao, thời gian giao hàng lâu và các vấn đề giao dịch gây khó chịu do lạm phát. Dai stablecoin được sử dụng trên toàn thế giới như một phương tiện giao dịch vì mọi người đều có niềm tin vào giá trị và hiệu quả của nó.
Người dùng chuyển tiền được hưởng lợi từ Dai theo những cách sau:
Như đã nói ở trên, Dai vừa là một nơi cất trữ giá trị dễ tiếp cận vừa là phương tiện giao dịch mạnh mẽ. Như vậy, nó có thể giúp bảo vệ các nhà giao dịch khỏi sự biến động. Ví dụ, đồng tiền này mang lại cho các nhà giao dịch một cách đơn giản để điều động giữa các vị trí một cách trơn tru cũng như duy trì hoạt động trên thị trường mà không phải rút tiền và lặp lại một chu kỳ chuyển đổi qua/lại.
Khi ngày càng có nhiều người dùng nhận thức được giá trị của Dai như một stablecoin, ngày càng nhiều nhà phát triển đang tích hợp nó vào các ứng dụng mà họ xây dựng trên blockchain Ethereum. Như vậy, Dai đang giúp tăng cường năng lượng cho một hệ sinh thái mạnh mẽ hơn. Tóm lại, Dai cho phép các nhà phát triển dapp cung cấp một phương thức giao dịch ổn định cho người dùng của họ, những người không muốn mua và bán hàng hóa và dịch vụ bằng tài sản đầu cơ.
Ngoài ra, bởi có thể dùng Dai để thanh toán gas trong hệ sinh thái Ethereum, nhờ tạo dapp DeFi chấp nhận Dai thay vì ETH, các nhà phát triển sẽ mang đến cho người dùng trải nghiệm nhập môn mượt mà hơn và trải nghiệm tổng thể tốt hơn.
Lưu ý rằng các Tổ chức tự trị phi tập trung, còn gọi là DAO, được hiểu rõ trong cộng đồng Ethereum vì phần lớn các cộng đồng xã hội và kỹ thuật tập trung xung quanh một sứ mệnh hoặc dự án cụ thể và không nhất thiết ngụ ý sự tồn tại của các hình thức công ty truyền thống.
↩https://www.jpmorgan.com/global/news/digital-coin-payments
↩https://libra.org/en-US/wp-content/uploads/sites/23/2019/06/LibraWhitePaperenUS.pdf
↩https://globalfindex.worldbank.org/
↩https://www.fdic.gov/householdsurvey/
↩https://slideslive.com/38920018/living-on-defi-how-i-survive-argentinas-50-inflation
↩https://www.coindesk.com/oxfam-trials-delivery-of-disaster-relief-using-ethereum-stablecoin-dai
↩